2014年至2016年,投资者从企业债券转向政府债券
中国招商银行[1.79% 资金 研报]高级分析师刘东亮表示,“投资者当前更加感兴趣政府债券。因为经济增长缓慢让投资者更倾向于安全的选择。此外企业债券存在着违约的风险。”
投资者避险和追逐收益的行为创造了什么?一个全球最大的泡沫。
2014年至2016年,中国AAA级债券和中国股市走势对比图
当然,中国分析师认为这不是问题。
刘东亮表示,“牛市将会在今年剩余的时间里持续。支撑牛市的因素仍然存在。市场预期中国央行将会推出宽松政策以支撑经济增长。”
南京证券固收研究员杨浩在电话采访中表示,近期在收益率下行趋势明显的情况下,交易盘明显增加,利率债市场成交活跃。目前市场情绪总体比较乐观,预期基本面不会有风险,资金面也会保持稳定。
机构特别是银行委外和券商基金及各类资管的专户产品配置压力大,最近一级招标热情也带动了二级交易情绪。
国海证券[0.57% 资金 研报]投资经理陈亮在电话采访时表示,最近收益率下行较快,除了配置压力,主要因为市场对经济比较悲观,对未来货币政策有放松预期。近期国债期货涨势较猛,现券的下行受到国债期货情绪的带动和影响。7月PPI降幅收窄,央行货币政策是中性的,风险因素会慢慢显现,不排除未来国债利率反弹。
中信建投[0.00%]证券表示,由于中国政府会降低借贷成本以促进经济增长,因此国债的这种涨势还会延续。
无论如何,我们要再次感谢央行官员拯救世界。
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