中国外汇储备隐藏一个秘密 有1.2万亿不明资产?

　　这看上去非常令人吃惊：中国三分之二的外汇储备持有的是美元，大约五分之一是欧元，剩下的则是日元和英镑。

　　以下是笔者推测的中国外汇储备构成：1.2万亿美元的美国国债、800亿美元的黄金、7400亿美元的中金资产(包括大约5000亿美元的中国各大银行股份，以及2400亿美元的外国股票和固定收益债券)、中国国家开发银行，进出口银行和亚开行的1.2万亿美元股份和贷款。

　　这可能意味着中国不到一半的外汇是流动的，例如以国债票据，现金和黄金。据报道，中国在2015年8月连续三年抛出500亿美元以支撑人民币，2015年的外汇储备减少 5000亿美元。考虑到中国2015年的经常账账户顺差仅为3000亿美元，外汇储备减少5000亿美元的情况让人感到格外担忧。这暗示2015年中国的资本外流规模超过8000亿美元。当分析师们看到2015年美元外债总额增加规模超过5000亿美元时，曾认为这一数字可能更加糟糕。

　　图5：2006年至2015年，中国美元外债规模示意图。

　　在资本外流压力下，一旦中国外汇储备中的现金或美国国债储备大幅减少，那么给市场带来的震动要远超英国退出欧盟的影响。小心黄金价格走高和人民币贬值的速度将会加快。(Oscar/本文译自外媒)

　　图6：2006年至2016年，中国外汇储备规模走势图。

　　图7：2008年至2016年，人民币走势图。

　　图8：2015年6月至2016年6月，黄金价格走势图。