有人说“美国崩溃论” 而且很可能就在一年内(图)

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　　对一切持有美元和美元资产的人来说，不管是房产、股票还是其它别的什么东西，都到了需要立刻抛售的时候了。也许是最佳时机，也可能是最后的时机。

　　现在美国经济和股票泡沫的情况，跟1929年和2007年是一样的，已处在大崩溃的边缘。

　　这是从2008年金融危机以来到2016年的美国纳斯达克指数走势图。七年之间，纳斯达克指数从1265点一口气涨到了5200点左右，涨了三倍多。已经早就突破了2000年美国互联网泡沫破灭时候的高点。

　　美国的道琼斯指数，也从2008年的6400点涨到了18000点，增长了差不多200%。

　　与此同时，美国的房地产指数[-0.27%]，也上涨了大约300%。

　　但从2008年到2016年的这七年间，美国的GDP只增长了约23%。

　　同一时间内，中国的GDP翻了一倍，增长了100%，而中国股市也不过从最低点的1600点涨到了今天的2900点左右，只涨了80%。

　　在这中间，中国股市也曾经有过增长200%、突破5000点的记录，但很快就泡沫破灭，一路暴跌。

　　美国的股市，现在就跟中国去年5000点以上的状况是一样的，甚至更糟糕。

　　中国的房价在一线城市的涨幅跟美国差不多，涨到三倍是有的。但如果把广大二三线城市也算进来，从2008年到今天，中国的房价也就差不多翻了一倍而已。中国的房价毕竟有城镇化做支撑，确实有好几亿进城农民工或者从小城镇向大城市聚集的外来人口有买房需求。美国的城市化早就完成了，城市格局也趋于稳定。在这种情况下，经济增长比中国慢，房价竟然涨的比中国还快，这是很不正常的。

　　自从2008年美国金融危机以来。美国政府奉行的是一种典型的需求扩张政策，主要通过货币扩张来刺激经济复苏，而拒绝对经济结构进行调整，更拒绝对造成 2008年金融危机的政治经济体制做出改革。这是一种典型的“锯箭杆”疗法——身上中箭了，拿刀到外面的箭杆锯掉，敷点药就算治疗好了，至于里面的箭头则当它不存在。

　　我在《中国崛起的经济学分析》里面回顾了美国历史上的历次经济危机，指出经济危机的严重程度，跟美国社会的贫富差距密切相关。到目前为止，美国只有两次经济危机是在基尼系数高于4.5的情况下爆发的，也就是1929年和2008年的危机。如果社会贫富差距还在可以接受的范围内，经济危机就会很快过去，经济将迅速恢复繁荣。因为在社会结构比较正常的情况下，经济危机就是只是表面上的金融投机造成的泡沫破灭，只需要往金融体系里面注入一点货币就可以解决表面问题。

　　但是，每一次通过增发货币的方式来拯救经济危机，而不解决深层次的体制问题，必然造成社会贫富差距进一步扩大，金融投资者继续发财。一直到社会贫富差距扩大到无法承受的地步。这个时候再爆发金融危机，就没办法用货币增发的方式解决了，必须要有像罗斯福改革那样深刻的政治经济结构大变革，重新实现社会公平，才能让国家发展再次走上正轨。

　　2008年经济危机以后，奥巴马是试图进行类似的改革的，比如想要搞医疗保险改革，让私人医疗保险公司降低保费水平，让更多的穷人买得起医疗保险。但是就连这样微小的改革，都被金融精英控制的国会给搅黄了。还有美国人发起来的“占领华尔街”运动，也给镇压下去了。任何触动金融精英集团的改革都不可能推行下去。最后美联储还是老办法，搞所谓的“量化宽松”，给那些投机失败的金融机构发钱弥补他们的亏损，以免他们破产。这样就在表面上把帐做平了，金融链条没有断掉，经济系统又可以重新运转起来，经济危机看起来就过去了。

　　但是，这么干的结果，就是把已经贪婪无耻到一定程度的金融精英集团给救了，而对实体经济的真正增长不会有什么用处。所以很快就吹起来了股市和房价都暴涨300%的这么一个新的大泡沫。所谓23%的GDP增长，也不全是实体经济，很大部分还是这个大泡沫撑起来的。

　　除了传统的股市和房地产泡沫以外，美国这一次还玩出来了新花样，搞了一个风险投资泡沫出来。这个泡沫实际上吹的比股市泡沫还要严重。

　　具体来说，就是美国的风险投资人不断地投资那些创业创新的公司，然后一轮一轮地重新估值融资。如果一家公司第一次融资被估值为1个亿，风险投资给了它 1000万占10%的股份;过一段时间它再融资，估值成了10个亿，另一家风险投资再给1000万占1%的股份。那么上一轮投资的那家风险投资基金的 1000万的那10%的股份就增值为1个亿了。第三轮融资，再估值100个亿，再来一家风投注资1000万占0.1%的股份，这样第一家10%的价值就变成了10个亿，第二家1%的就成了1个亿。前后只投入3000万，三家风投的股票价值就变成了十多亿。

　　这个看起来叫风险投资，其实就跟击鼓传花已经差不多了，就是一轮一轮吹下去，看谁接最后一棒。

　　以前，这个最后一棒是把公司做上市，让散户投资者接最后一棒。但这一轮风险投资吹的泡沫太大，很多创业公司的估值已经比股市还高了，所以就没法上市。说不定一上市就暴跌，把泡沫戳穿了。所以只能一直不上市，在投资者中间不停的击鼓传花，大家的投资都获得了巨大的账面收益，而实际上那家公司根本无法盈利，也看不到盈利的希望。

　　所以这一轮“经济繁荣”，现在大家都在玩一个新概念就是所谓的“独角兽”公司，也就是还没有上市，就估值超过10亿美元的创新公司。“独角兽”公司以前也有，但是很少，一般发展到一定规模就会很快上市了。但2008年以来的这一轮风险投资热潮中，就有很多企业估值很高也不上市，“独角兽”的概念被炒作的热火朝天。人人争当独角兽，对上市不上市什么的，已经没那么热衷了，因为不上市，估值反而还可以更高，高估值可以持续的时间更久。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/