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十问中国股市大“牛市”:1万亿天量成交是新常态?

www.sinoca.com 2014-12-07  北京晨报


  4这一轮牛市的风口在哪里?

  “只要是大象,只要还没上天,就还有被吹的可能”

  风来了,“猪”和“大象”满天飞。这是市场对这一轮行情最贴切的形容。对于围观的投资者来说,“猪”和“大象”其实都不重要,重要的是研究风向。

  这一次牛市到底会迎来多大的台风,多疯狂的海啸呢?上周五,沪综指半个小时内160点的震幅就是一次小演习。对于心脏有足够承受能力的投资者来说,震就震吧,关键是看准市场变化的风向。

  12月以来,金融股率先暴动,接下来券商股集体群魔乱舞,然后,“两桶油”毅然发力……研究风向的老股民们一下子就看明白了,这风是要把大象吹上天的。只要是大象,只要还没上天,就还有被吹的可能。于是,上周五,建设银行(601939)这头大象慢悠悠地上了天。

  大象飞过之后,风口又该吹向谁了呢?有分析师调侃:大象之后,逻辑最清晰、受益最明确的当属医药和医疗器械股。因为让人心惊胆颤的行情,必会刺激心脑血管药物和心脏支架等医疗器械的需求。

  虽然是玩笑话,却说明市场在时刻研究风向。上投摩根基金近日发布的2015年策略报告就认为,2015年市场依旧乐观。在资金持续流入情况下,建议采取大盘蓝筹和成长股均衡配置的策略。

  5 1万亿天量成交是新常态?

  “未来两市成交峰值将超1.5万亿”

  伴随着各路资金的蜂拥入市,A股最大单日成交纪录被频频改写。11月11日,沪深两市以5810亿元的成交总额创下新高。11月24日,伴随着降息利好,两市成交纪录推升至5844亿元。

  此后,A股开始向全球成交纪录发起挑战。11月28日,沪深股市总成交额突破7100亿元,逼近美国股市于2007年7月26日创造的995亿美元历史最大成交纪录。

  12月3日,A股成交再度刺激市场神经,两市成交金额合计9149亿元,已将美国股市保持的纪录远远甩在身后。仅仅过了两天,新的世界纪录又诞生了,12月5日,沪深两市以10741亿元创下全球股市单日成交新高。

  “我们要接受成交天量这一新常态。”民族证券财富管理中心总经理徐一钉告诉北京晨报记者,2007年那一轮大牛市中,A股最大的成交金额为4000多亿元,按当时的M2计算占比为1.5%。如今,M2是120万亿元,股票交易量超过8000亿元将成为新常态。券商们预计,未来两市成交的峰值将超过1.5万亿元。

  本版撰文

  晨报首席记者 王洁

  6 第9次牛市能持续多久?

  “纯粹因资金因素而导致的牛市都是短暂的”

  A股在过去的23年里,已然经历了8次牛市。第一次在1992年5月21日,上交所取消涨停板限制,将牛市推至顶峰。当天股指单日涨幅105%,这一纪录至今未破。但三天后,那一轮牛市就彻底结束了。

  纵观A股的数次牛市,一般在波段行情中的牛市,持续时间大概在2个月左右。而一轮大级别的牛市,则会持续半年、一年甚至更长时间。

  而美国股市在1901年至2001年的100年时间里,出现了四次大牛市。整体来看,美国的大牛市都是建立在实体经济出现根本改善的基础上的。尽管如此,牛市过后,美国的股票市场依然出现像1929年的大萧条。

  此外,研究人士发现,所谓的大牛市或长期牛市都是由新技术革命导致的。纯粹因为资金因素而导致的牛市都是短暂的。目前,全球资本市场的历史上,还从来没有出现过因为资金过剩而出现持续数年的大牛市。

  晨报首席记者 王洁

  7 牛市为何在经济下滑中登场?

  “降息和大规模基建获批为牛市创造了必要的气氛”

  人们常说,股市是经济的晴雨表,但不同的人有不同的理解。有些人认为,股市反映的是当下经济情况,而有些人认为它所反映的是未来。

  当前的经济依然处于下滑区间,因此很难让人相信股市正在反映时下的经济现状。正因如此,如果说非要给股市的上涨找一个理由的话,很多人相信,它是在反映投资者对未来的预期。

  多少年来,投资者对股市没有改变的一个认识便是“政策市”。而细数在本轮牛市产生期间,政府推出的各类政策,降息无疑是最明确的一个信号。

  除了降息,大规模的基础设施建设是给投资者造成震撼的另一个重要原因。近两个月以来,发改委先后多批次、大规模的批复铁路、机场等项目建设投资,近日又推出了“七大重点领域工程包”等计划,这些在一些券商的分析报告中,无不被认为是重大利好,在很大程度上给股市走牛创造了必要的气氛。

  然而,气氛归气氛,从根本上看,股市上涨还是基于对上市公司业绩改善的预期。如果到明年年中时候还看不到任何好转的迹象,恐怕股市就会被打回原形。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/



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