新华信托或存管理疏忽
通过在杨浦区房地产交易中心查得信息和新华信托公开报告内容的对比，《东地产》发现，新华信托在发行该产品后，或存在信息瞒报或管理疏漏。
“上海录润置业股权投资集合资金信托计划” 计划规模8.5亿元，于2010年发行，期限为3年，资金用途为“将信托资金85,000万元以增资的方式投资于项目公司，增资后信托计划将持有项目公司 98.84%的股权。增资款中25,000万元将用于归还股东借款等，其余资金用于项目公司江湾23-5地块项目的建设”。
新江湾城23-5地块的房地产权利限制状况信息显示，首次对地块进行查封的限制日期为2012年9月25日。
而在新华信托2012年10月22日发布的“上海录润置业股权投资集合资金信托计划信托财产管理报告（2012年7月1日至2012年9月30 日）”中则未提到这一点，在项目进展情况中仅提到“施工图设计正在作相应的调整工作”和“正在向上海市散装水泥办公室、上海市发展新型墙体材料办公室等办理工程的使用水泥和墙体的相关手续”，并表示“预计在11月初可完成办理施工许可证”，在重大事项中也仅提到“证照办理时间预计将比计划进度滞后约14个月”。
同时，报告还提到“按照信托文件约定，我司已委派张奎和谢萍进入项目公司董事会，并修改了公司章程。前期董事李荻变更为谢萍”和“已委任印信管理人员”。
在信托计划持有项目公司98.84%的股权，并委派工作人员进入项目公司董事会的情况下，新华信托若是对于该地块被法院查封的事实不知晓，则显然在产品管理上存在疏漏，或存在明知地块被查封却故意在报告中对投资者隐瞒的可能。
2013年1月，“邹蕴玉信托案”后，新华信托发布了“上海录润置业股权投资集合资金信托计划2013年第一次临时公告”，并表示“录润置业项目已经于2012年12月6日正式开工，工程处于桩基施工阶段”，“受托人将进一步采取措施确保录润置业施工项目的正常运作”。
但事实上，公告发布时已有一家法院对该地块进行正式查封，一家法院进行轮候查封。根据法律规定，不动产一经查封登记即不得进行处分，自然也不可能进行施工。
谁为刚性兑付埋单
无论新华信托起到了怎样的作用，新江湾城23-5地块目前已被查封，且仍是空地，因此不可能产生收益对投资者进行兑付。
《东地产》记者就此致电新华信托上海分公司进行询问，一位工作人员表示，公司从未发生过不兑付产品的情况，产品的兑付肯定不存在问题。
对于录润置业产品的具体情况，该工作人员表示并不了解，“但从所有出问题的项目来看，信托行业通常会使用以下方式，一是到期前有新的投资方，做一个贷款转移；二是先兑付给客户，后期处置资产。据我了解该产品在去年已经陆续开始兑付，不存在风险，我们对公司、对整个行业的风险管控都有信心。但兑付的具体资金来源我不清楚，要拨打客服热线询问。”
《东地产》随后拨打了新华信托400热线电话，客服人员表示据公司规定，只有产品购买者才能了解产品的兑付情况，且不能接受媒体采访。《东地产》也拨打了新华信托重庆总部的电话，但始终无人接听。
根据信托行业不成文的规定，新华信托或将面临“刚性兑付”，即信托产品到期后，信托公司必须分配给投资者本金以及收益，当信托计划出现不能如期兑付或兑付困难时，信托公司需要兜底处理。
在刚性兑付后，新华信托却很难对地块进行处置以收回在项目上的投资，只能以自有资金兜底处理：地块被查封，新华信托无法发行新产品或寻找新资方 “接盘”建设项目；地块涉及多起民间借贷案件，新华信托无法进行处置；地块被反复抵押，法院若是对该地块进行拍卖抵债，所得资金会优先偿还土地债权人而非项目股权所有人；邹蕴玉个人涉案跑路，高远置业受牵连人去楼空，无法起到担保作用。
值得注意的是，被法院查封的新江湾城23-5地块却在北京盛世嘉国际拍卖公司被公开挂牌拍卖。
北京盛世嘉国际拍卖公司官方网站信息显示，“我公司受有关机构委托，定于2013年12月13日10：00对‘上海市新江湾城街道412街坊9丘’土地进行公开拍卖，标的合计总面积26466.6平方米，竞买保证金5000万元”。
《东地产》反复致电该拍卖行电话，但截至发稿前未能联系到相关负责人。
信托投资需谨慎
新华信托若是不得不自行“买单”，也和产品发行时对风险的疏忽有关。
除了应当注意到邹蕴玉个人爱好资本腾挪、高远置业股权变更频繁、土地被反复抵押外，业内人士指出，要保证信托的安全性，关键在于土地或项目的抵押物是否充足，邹蕴玉将值钱的土地抵押给了民间借贷，在信托融资中，仅是邹蕴玉及高远置业等提供担保，对于信托来说风险极大。
五矿信托、中泰信托和国联信托同样被卷入邹蕴玉案中。国联信托最早将高远置业高上法庭以进行资产保全，一位内部人士表示“没有想到他们会这么快违约”。
中国房地产市场的持续上升使得地产信托也随之膨胀，产品背后的风险似乎被“只赚不亏”的市场的繁荣所掩盖。
尽管多起案例已经为地产信托业发出了警示，但地产信托的规模依然只增不减。用益信托研究院帅国让告诉《东地产》，2013年三季度房地产信托新增1675亿元，创2010年以来的历史最高水平，同比增加97.22%，环比上涨8.48%，13年三季度房地产信托新增规模上升明显。同时房地产信托新增规模占比也在持续地上升，13三季度房地产信托新增规模占比为12.80%，同样刷新了2011年四季度以来的最高水平。预计2014年地产信托新增资产规模仍会增加，但上涨幅度可能有所放缓，收益率也会有所下滑。
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项目相关负责人表示，项目半年之内肯定无法建成，通过项目销售回款兑付信托已无可能。由于无法通过上海市杨浦区房地产交易中心调查项目的土地抵押情况，上述项目除信托融资外还有无其他借款负债抵押是个未知数。在担保方邹蕴玉及上海高远置业（集团）有限公司被曝因借贷纠纷陷入债务危机的情况下，新华信托是否能够确保上述项目的信托资金能按时兑付，或存变数。
【项目烂尾】 胡润女富豪身陷债务危机 新华信托录润置业项目烂尾
新华信托公告称，上海录润置业股权投资集合资金信托计划担保方邹蕴玉及上海高远置业有限公司被曝由于借贷纠纷陷入债务危机。邹蕴玉及其控制的高远置业由于部分债务已经到期并形成诉讼，且上海录润置业有限公司也卷入其中。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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