股市黑洞大起底:“黑天鹅”5年毁灭财富7259亿

　　这种负面舆论虽然在短期内被平息，但影响比较深远。比如，张裕A“农残门”对公司股价及市场销售影响至今仍未完全结束。公司2012年三季报称，主要受该负面事件影响，7~9月净利润同比下降37.53%。二级市场方面，农残消息爆出次日股价放量大跌9.83%，成交量放出历史第二天量。随着公司的回应，股价短期企稳回升。但此后一百余天“跌跌不休”，从8月10日开盘至12月25日，跌幅25.76%，远高于深成指同期跌幅。

　　此外，尽管部分上市公司及时处理危机，短期资本市场也基本未收到多大冲击，但“后遗症”难消。以爱尔眼科为例，公司2012年中报显示，受“封刀门”事件影响，其拳头产品“准分子手术”业务毛利率同比下降14.58%，在各分行业中降幅最大。同时，公司扩张之路也并非一帆风顺。翻阅历史资料可发现，作为眼科新贵，2009年上市后一直是基金重仓股的爱尔眼科虽然一直倚重准分子手术业务，但从未提及该项手术的风险。从健康安全角度考虑，业绩影响似可预见。

　　总的来看，微博等传播渠道对这些“黑天鹅”事件起了推波助澜的作用，或许会为投资者提供一个好的投资机会，但投资者需要多一份谨慎，根据来源、行业等情况仔细分析潜在的影响。

　　结语：我们无法阻挡“黑天鹅”悲剧就此谢幕。7259.05亿，这个与2012年9月人民币存款降额基本相同的数字还将增长。每增长一小点，都是多少小股民“辛苦几十年，一朝回到解放前”的血泪史。我们能做到的是，尽量让增长率最小化。这需要上市公司、监管层、投资者、传媒、研究机构的共同努力!

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　　21世纪网数据部研究员张楠刘雪莹