“外国投资客的赌场”
金边水务局流通股的第一大股东是中国人开的金运证券公司。 （陈增阳提供/图）
"钟声和几位朋友学着公司负责人及中国同事的样子，竞了最高价（6350瑞尔）。而柬埔寨当地保守的有钱人大都出的是最低价，结果几乎无人中签，他们觉得中国人都很喜欢赌。"
金边水务局上市交易首日，换手率仅为6.76%，次日涨停（涨幅5%），而换手率则跌至3%左右。中国抑制炒新政策出台前，大多数新股上市首日换手率都在50%以上，中小板个股甚至可以达到80%。
“从成交记录看，现在韩国公司不断在买股票，他们可能想抬高，到一定高点再把股票放出来，而抛盘的马来西亚投资者最多。”一位要求匿名的证券公司总裁告诉南方周末记者，“据我们过往经验，韩国人是比较热衷炒短线的。”
柬埔寨一直是亚洲投资者眼中的资本洼地――提倡私有、崇尚市场、政局稳定、没有外销配管制……过去一年，柬埔寨曼哈顿（柴桢）经济特区招商引资规模是之前四年总和的两倍。这个一半人口都在25岁以下的小国，被誉为“湄公河代工新三国”之一。
2005年以前来柬埔寨投资的以台湾人和日本人居多。之后韩国资本大量涌入，2008年金融风暴之后又陆续撤走。再后来是马来西亚，这两年中国希望扩大在东盟的影响力，前往柬埔寨一带的投资较多。
顾业新3月下旬去当地指定银行参加询价圈购的时候，跟他一样的投资者正搬着箱子，或是扛着麻袋，里面装的是一捆一捆的柬币。
柬埔寨没有实施外汇管制，钱庄遍布街头巷尾，而且货币兑换要比到银行划算。投资者们大多到钱庄把美金换成柬币，然后带着现钞去支付保证金。柬币最大面值为10万，但很少使用，一般流通的是面值1到5万的柬币瑞尔（1万瑞尔相当于15.5元人民币），甚至1万瑞尔也不常见，大众用得多的还是 1000瑞尔、500瑞尔和100瑞尔。
也就是说，以500瑞尔面值的柬币计，买一股金边水务局股票就需要十几张钞票。于是股票认购成了体力活儿。
29岁的柬埔寨华裔钟声和几位本地朋友也正挤在排队等候的队伍中。
钟声在金边（柬埔寨首都）一家中资数字媒体电视公司工作，在当地属于赶时髦的年轻人。他说自己从小看到郑少秋演的一台港剧，记住了“炒股可以赚钱”。大学里读会计专业，学过名词“发行价”。
公司负责人是中国人，钟声还记得他说“刚发行的股票肯定会涨价的，买一点肯定没错”。于是他和几位朋友学着公司负责人及中国同事的样子，竞了价格区间的最高价（6350瑞尔）。
有趣的是，柬埔寨本地人很少这么“激进”――程鹏公司的柬埔寨客户大多是当地的有钱人，他们在当地的证券公司开了户。股票经纪人总是说，出价不要太高，这样可以降低成本。
“他们大部分都叫了最低价，4050柬币。”程鹏说，“结果几乎没有中签的。”
“本地人大部分很保守，他们觉得炒股就像赌博。”钟声说，“他们觉得中国人都很喜欢赌。中资公司里上班的员工好像个个买股票。”
更多的柬埔寨人则选择了旁观，他们早已习惯以这种方式看待在这片土地上狂欢的外国资本。
据亚洲开发银行估计，2012年柬埔寨GDP的10%依赖国外援助。而柬国政府曾公开表示，希望通过股市吸引外资，从而摆脱当地经济对外援的依赖。
值得一提的是，柬埔寨股市实行的是注册制而不是核准制。中国不久前因证监会主席郭树清一句“IPO不审行不行？”而掀起一场围绕注册制的大讨论，至今仍因巨大的利益阻力而未能推进改革。
IPO争夺赛
"如果你拥有100万美金并以此申购股份，则需要缴纳10%的保证金，也就是10万美元。但金运证券公司会将这100万美金全部当成保证金，也就是以1000万美金的数额申购，中签率提高了九倍。"
在柬埔寨，金融机构的招牌上基本都能看到中文。这也是华人成为柬埔寨一支不可或缺力量的印照。有香港媒体称，在柬的华人介于40至60万之间，但正是这仅占柬埔寨总人口5%的华人，“却几乎支配了柬埔寨的经济”。
金边水务局公开的配售数据显示，其流通股的第一大股东是一家中国人开的中柬合资证券公司。
这家公司名为金运证券，仅其自营部门就认购了83万股新股，加上客户所申购成功的部分，几乎占到金边水务局流通股总量的一半。
而金运证券的客户绝大多数来自中国或有中国背景。
如果以外国护照开户，在第一轮圈购阶段，一般中签率通常为5.8%，但金运公司或其客户却能达到58%。
这家公司的秘密是――通常情况下，如果你拥有100万美金并以此申购股份，则需要缴纳10%的保证金，也就是10万美元。但金运公司在填表申报时，会将这100万美金全部当成保证金，也就是以1000万美金的数额申购，中签率于是提高了九倍。
金运公司用这个办法申购到的83万股已是“所能达到的极限”，因为其投入的130多万美元已是规定的保证金上限。
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