“虽然条件简陋，但柬埔寨股市制度并不老土，比如IPO采用的是注册制。”
“从散户、券商到交易所，亚洲各国及地区都在争抢这块资本洼地。”
“只能用柬埔寨货币交易，而当地普遍使用的货币面值较小，认购股票就成了体力活。”
想买股票？请到柜台填表，没有网络和电话交易渠道。
想买哪只？这个市场只有一只股票。
想按什么价格买？每天只有两个成交价。
你要下单吗？对不起，填好委托单后，没人知道能否委托成功，只能耐心“等通知”。
这一天是2012年4月18日，柬埔寨股市开张。这个国土面积18万平方公里的亚洲小国，第一只也是迄今为止惟一一只股票――金边水务局成功上市。
面对眼前热火朝天的场面，程鹏有些恍惚，感觉自己穿越到了二十多年前中国上海静安证券营业部，那是新中国第一个公开进行股票交易的场所。
“简陋却公平”的股市
证券公司营业厅也非常简陋。不是每个工作人员都了解股票是什么。 （受访者/图）
“询价认购阶段，只要你的竞购价格不低于最后定下的发行价，就至少可以分得一杯羹，外国人的中签率是5.8%，本地人中签率将近10%。第二轮申购阶段，本地人中签率更是高达35%，新开的外国账户认购的中签率也高达20%。”
32岁的广东人程鹏在柬埔寨开有一家买卖黄金（1655.30,-5.20,-0.31%）、顺带做些外币兑换生意的小公司。公司的所有股东加在一起共认购到了8万股新股，“我们就是买着玩玩”。
国有企业金边水务局成为柬埔寨资本市场的首只股票，这次发行1300万流通股，发行价为每股6300瑞尔（相当于9.8元人民币，瑞尔是柬币单位），市盈率18倍。
上市当天，涨幅为47.6%，逼近交易所规定的50%的上限。按此计算，程鹏及伙伴们账面盈利折合人民币超过37万元。
4月18日一大早，离开市还有一个多小时，程鹏就跑到证券公司营业厅，准备抛掉部分股票。他排了很长的队，填了一张交易委托单，交给柜台的工作人员。
柬埔寨网络不发达，股民们不能通过电话直接交易，也无法在互联网上完成，只能亲自去营业厅下单，或者把指令发送到证券公司，由证券公司代为下单。
证券公司的营业厅也非常简陋。不是每个工作人员都了解股票是什么东西。如果询问办理股东卡的工作人员接下来如何交易，他（她）很有可能会摇头以对。而当你填好委托单后交上去，是否委托成功，只能耐心“等通知”。
事实上，也没有必要从网上查看股票的即时行情――柬埔寨股市只在上午两个特定时段交易，进行集合竞价，也就是说，一天只有两个成交价。此外，今天买的股票，后天（交易日）才能卖出，即实行“T+2”的交易制度。
柬埔寨加华证券行政总裁吴璇辉对南方周末记者说，暂时不开通实时电子交易的原因是“怕太多人参与，不知道怎样应对”，现在这种情形“可以有更多时间用来学习”。
十个多小时之后，程鹏终于收到证券公司打来的电话，“委托成交了”。不过，当有朋友问他赚了多少钱时，程鹏挠挠头，“只能去柜台查看账户上现金才能知道准确数字，因为佣金是多少我也不清楚，证券公司一会儿说千分之五，一会儿说千分之六。”
这个在程鹏看来“无比山寨”的股市，甚至连结算系统都还没有准备好。柬埔寨96%左右的存款都是用美金结算（其汇率制度是盯住美元），而柬国股市却要求用柬埔寨币瑞尔进行交易。
“一旦股市大震荡，政府几乎没有资金去救市。”吴璇辉说，“柬埔寨股市筹备了几年，现在开张时机并不是最好的，但硬要上马，是因为柬埔寨想在2015年加入WTO（世界贸易组织）。”
另一个原因就是，邻国老挝已于2011年初有了股票市场，这从一定程度上刺激了柬埔寨。
即便如此，这个纤弱的袖珍股市，在许多人眼里依然是“风景这边独好”。
顾业新是南京中兴软创科技股份有限公司派驻柬埔寨的项目总监。这次新股认购，他分两次中得3万股。
在柬埔寨，承销商会拿出70%流通股用于“询价圈购”，给出一个价格区间，包括个人投资者（散户）在内都可以填写希望认购的价格和数量并缴纳10%保证金，这相当于国内基本只有机构投资者参加的IPO（首次公开募股）路演。
而只要竞购价格不低于最后定下的发行价，就至少可以分得一杯羹。“对散户而言，这比中国股市要‘公平’得多。”顾业新说，这一轮其中签率是5.8%，本地人还要高于这一比例，将近10%。
当发行价确定，承销商会再开放剩下的30%流通股，重点面向没有参加之前询价的投资者。顾业新用柬埔寨本地护照新开一个账户重新认购，这一次中签率达35%。这一阶段，新开的外国账户认购的中签率也高达20%。
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