当年撬动城市建设的融资“杠杆”，目前正面临一个从松到紧的宏观形势。通过城投、水投等投融资平台借贷开展的城市建设，曾经促进了广州城市面貌的明显改观和提升，但也让这些公司背负巨额债务。
据我国《预算法》规定，地方政府不能举债，而实际情况是地方政府早已债台高筑。2011年7月，审计署公布全国地方政府性债务达到10.7万亿。12月，广东审计厅公布广东地方性政府债务7500亿。广州市在2008年成立8大投融资集团，城投、水投等企业在亚运前的全城大建设中成为城建融资的主要平台。据南都记者统计，仅水投和城投两家，就已举债合计逾千亿元。
广州如何在宏观经济紧缩和楼市调控打压面前，合理安排地方投融资平台的偿债计划，如何避免债务延期或借新还旧，如何面对土地出让金锐减带来的城建速度减缓的现实，这些已经成为无法回避的问题，同时也引起人们开始反思城市建设过程中的投融资机制。
在这次广州市两会上，已经有人大代表和政协委员呼吁将投融资平台纳入预算监管，推动地方阳光融资制度建设。广州市人大常委会报告也表明今年将地方政府性债务情况纳入人大审议的报告范围。
广州市发改委的报告也表明，今年将多渠道筹集资金开展政府投资项目建设，深化城建投融资体制改革。广州还将与国家开发银行等金融机构签订融资协议，同时加快组建保障性住房建设融资平台。
广州市财政局局长袁锦霞日前在市人大会议上接受记者采访表示，目前，广州市本级债务风险可控，负债率跟偿债率都低于国际公认的警戒线。下一步财政部门将加强融资主体的债务管理，同时对于新的债务在举债时一定要有计划，还将研究建立相关的风险预警机制。
广州水投
300亿治水债每年15亿利息市财政帮忙还
作为城市投融资平台“大户”的广州市水投集团（以下简称“广州水投”），在亚运前的治水工程中担纲重任，举债治水。南都记者日前查阅广州水投的财务报表发现，该公司资产负债率已经超过80%.虽然放眼全国地方投融资平台，它并不是最高的负债率，但广州水投旗下的自来水公司非营利性质使其盈利能力有限。加之遭遇土地市场低迷，原计划2011年开卖白云湖地块筹钱还债的计划不得不推迟。南都记者日前独家获悉，目前广州市财政每年要为广州水投支付高达15亿元的治水债利息，而高达350亿元的债务本金目前还没开始偿还。
债务为治水背上300多亿元债负债率两年增至82.89%
由广州市政府100%控股的广州水投成立于2008年岁末，其挂牌时间仅比广州城投集团晚了一个星期。广州水投旗下一共有5家控股子公司，分别是广州自来水公司、市自来水工程公司、市政工程设计研究院、市水务资产管理有限公司和市水投土地开发有限公司。
广州水投借成立之机整合了广州的涉水业务，经营范围涵盖城市供水、排水、污水处理、河涌综合整治、房地产开发经营等多个方面。
作为城市投融资体制改革的产物，广州水投担负起亚运前改善河涌水环境的重任，而任何看过广州曾经那些黑臭河涌的人都知道，这个任务并不轻松。
2009年春节刚过，14家银行组团为广州水投带来了总额高达350亿元的贷款合同，其中232亿元投于广州市污水治理与河涌综合整治项目，118亿元用于西江引水工程和水厂改造项目。那一天距离广州亚运前治水“大限”正好500天，举债治水为广州按时完成治水任务提供了资金保障，但也给广州水投带来了巨额债务。
由于广州水投近年基础设施建设力度加大，导致大规模资金投入，资产负债率大幅升高。据统计，截至2010年9月30日，水投集团资产总额为365 .90亿元，负债总额为303.30亿元，负债较2009年底增加了159.61亿元，增长幅度为111.08%.
从2007年到2010年9月，广州水投的资产负债率直线上升，从2 6 .6 8 %跃升到82 .89%.而广州市政府在2008年制定投融资体制改革方案时，曾明确指出，为了控制融资风险，争取将资产负债控制在50%以内。
此外，广州水投的公司固定资产规模大，资产结构中的流动性资产比例较低。
盈利能力2009年因水资源费上调连续两年年亏损过亿元
去年3月份，广州水投公开发债募集5亿元的资金，这是其成立以来首次发行企业债券，发行期限为2年。和2009年初那次银团为广州治水授信贷款350亿元比起来，去年的这次融资规模只能算是个零头。
但这5亿元的借债对广州水投去年的正常运营关系重大。据发债公告显示，这次募集资金，其中3亿元用于自来水公司原材料、维修配件采购及支付电力费用；2亿元用于工程公司材料采购、偿付应付款项以及其他临时性资金需求。
而在这份募集资金公告中，评级机构联合资信评估有限公司直接指出了广州水投的盈利能力较弱。据统计披露，2009年和2010年1-9月，广州水投主营业务收入分别为34.91亿元和31.40亿元，同期营业利润却为-1.73亿元和-1.15亿元。也就是说，该公司连续两年每年亏损1亿元以上。而这个所谓的主营业务，就是自来水公司供水收上来的水费。
究其因关键有二：一是广东省水利厅在2009年上调水资源费由0 .03元/吨增加到0.12元/吨，导致2009年自来水公司增加成本约1亿元；二是近年来，公司下属子公司―――自来水公司供水业务中原材料等成本均大幅上涨而导致生产成本增加。
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