重磅!大空头来了 房地产资金或套死在山顶(组图)

　　CDS曾被认为是造成2008年金融危机的重要推手。2008年美国金融危机之前，以CDS为主的柜台衍生品市场(OTC)是一个无集中竞价、无公开交易信息、无监管法律的“三无”市场，疯狂的资金吹大了泡沫，并最终走向了破灭。

　　那么究竟什么是CDS? 所谓CDS，即信用违约互换(Credit Default Swap)又称为信贷违约掉期，是进行场外交易的最主要的信用风险缓释工具之一。

　　简单地说就是针对你手中持有债权的保险，看完上图你可能会明白CDS可以是大空头的利器，对赌某个市场会发生类似崩盘事件。

　　教科书的解释一长串，我们简单的理解就是违约的保险。

　　比如你借给隔壁老王100万，老王一个月连本带息一个月还你11万，1年为期。

　　但是你担心哪天隔壁老王跑了怎么，这个时候小钢炮儿我说不如你每个月给我利息的一半，5000块，如果老王跑了，我把他欠的钱还你。这样，你就用一部分收益，对冲了隔壁老王的跑路的风险，这就是CDS。

　　是不是很开心?还没完!小钢炮儿想要充分利用金融知识赚钱，所以我打算把你的、你哥哥的、你姐姐的、你七大姑八大姨的CDS打包，再为这个打包后的CDS买一份CDS保险。

　　这样我既从中赚了差价，又有人给我接盘啦，哈哈哈哈哈哈，是不是打开了新世界的大门？

　　其实我们想一想，如果隔壁老王是个很靠谱的人，那么他违约的风险就很小，CDS的价值是很低的，就像小钢炮儿给自己买重大疾病保险一样，肯定比给长辈买便宜多了。

　　但是，CDS被层层打包，风险就一层层被传下去，任何一个小的违约都会引起连锁反应。这就是次贷危机时所发生的状况了。而且，当隔壁老王及七大姑八大姨都面临破产时，CDS的价值便会呈现指数级别的上涨。

　　中国为什么现在推出CDS？

　　一句话就是因为今年违约事件频发。

　　今年以来已至少有18只国内债券违约，而2015年全年的数字为7只。在这种情况下，中国投资者迫切需要对冲信用风险的工具。

　　据业内人士表示，自从中国债券市场在2014年打破刚性兑付后，不少投资人担心自己会不会成为下个“踩雷”人。债券违约的原因千差万别，但对投资者而言，所希望的都是对冲风险，减少损失，所以中国版CDS也呼之欲出。

　　今年6月知情人士就曾透露，交易商协会一直在考虑启动新版CDS产品交易，今年5月，交易商协会的金融衍生品专业委员会就银行间市场信用风险缓释工具召开会议，审议通过了信用违约互换(CDS)业务指引。

　　安邦咨询(ANBOUND)研究团队认为，在国内债市风险不断暴露而市场又缺乏完善的破产机制以及信用对冲手段的情况下，推出CDS也许不失为一个可行的办法。但目前推出CDS的条件是否已经成熟，倒逼机制下推出CDS会有什么风险，也需要市场给予足够的关注。

　　民生证券管清友、李奇霖等分析师也曾表示，“打破刚兑”正在加速推进，市场非常需要风险分散工具，只要工具缺陷不再，CDS将会迎来快速发展。

　　中国的CDS要面世：终于可以做空房价了？

　　中国的CDS终于要面世了，这意味着什么呢?意味着中国也可以做空债券了！也就意味着以后可以做空楼市了！因为房地产商发行了大量的债券！

　　终于知道为什么放任房子暴涨了……加拿大华人网 http://www.sinoca.com/