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外国人正用你想不到的方法在中国股市稳赚不赔

www.sinoca.com 2016-05-24  华尔街情报


  图二

  图三

  不过,据万得估计,期间参与“沪港通”的投资者向A股市场净投入130亿元人民币(合20亿美元)资金。“沪港通”于去年推出,旨在让国际散户投资者有机会投资A股。

  预计MSCI明晟将于6月14日就是否将5%的中国A股上市公司纳入其颇具影响力的MSCI新兴市场指数做出决定。如果决定纳入,那将迫使追踪新兴市场指数的基金管理公司买入该指数的A股成分股。这一决定将于2017年6月正式生效。

  目前尚不清楚MSCI明晟就可能纳入A股举措正在进行的行业意见征询将得出什么结果。尽管该公司曾表示,希望在未来某个时间将中国A股纳入其新兴市场基准指数,但据悉障碍包括海外投资者买卖A股的渠道不够通畅,尤其是鉴于去年超过一半的中国A股一度停牌(当时中国政府试图遏止股价暴跌)。

  根据投资流动判断,中国国内外的基金似乎对于MSCI明晟将在今年6月决定将中国A股纳入其新兴市场指数一事期望不大。正如第一张图表所显示的那样,在截至今年3月底的一年里,国内基金的A股配置不断降低。

  根据万得的数据,截至3月底,中国国内基金持有的A股数量降至2321家,比去年12月底减少了450家。这些数据显示,国内基金的债券配置弥补了因股票投资削减而出现的大部分缺口。

  对A股的热情降温也明显体现于参与QFII机制的海外基金。尽管拥有QFII牌照的基金的投资额度继续增加,但正如第二张图表所显示的那样,额度使用量降至不到2012年近年峰值的一半,在去年股市暴跌后,总投资未能显著反弹。

  通过“沪港通”投资中国A股的投资者似乎对A股前景持更乐观的态度;“沪港通”是海外散户投资者投资中国内地股市的主要途径。

  正如第三张图表所显示的那样,资金流入的主要受益者包括几家中国知名企业,它们有可能被列在MSCI明晟选择纳入新兴市场指数的5%的中国A股之内。

  根据万得的数据,在中国共同基金不断削减A股头寸的同时,所谓的“国家队”(去年股市暴跌后稳定市场的大型国有基金)似乎仍大体保持信心。

  截至3月底,中国证券金融股份有限公司(China Securities Finance Corp,简称:证金公司)持有的A股数量降至485家,而去年底和去年9月底分别为509家和742家。证金公司是一家国有机构,于2015年年中崭露头角,当时该公司向中国暴跌的股市注资。

  然而,政府支持的总水平仍基本稳定,到3月底,国有的中央汇金资产管理公司(Central Huijin Asset Management)持有1070家A股公司的股票,而2015年底为1021家。同期,其母公司中央汇金投资有限公司(Central Huijin Investment)的持股数量从29家降至19家。

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