中国招商期货分析师Zhao Chaoyue之前对彭博社表示,“铁矿石和钢铁市场已经发了疯,偏离了基本面,主要是受到市场人气的推动。投资者预计中国政府将退出更多货币宽松措施来刺激经济,这将提振钢铁需求。”
国泰君安债券分析师徐寒飞、张莉分析称,近期周期品价格疯涨有两个重要的原因:一是超额流动性带来的资产需求上升,“资产荒”表现在一线房地产市场(供需状况最好)上就是房价的大幅反弹;二是再库存带来的工业原材料的短期“基本面”好转,引发的商品价格的大幅反弹。
不过,尽管铁矿石是今年价格反弹幅度最大的大宗商品之一,但高盛对其仍维持偏空看法。Wang Di表示,尽管钢铁实际需求较冬季有所增加,但“并没有出现重大变化。”
高盛也表示,由于铁矿石消费大国中国的钢铁需求没有大幅改善,而且钢铁原料将再次驱动钢材价格,而不是反过来。“无论是在个别钢铁生产商的订单本上,还 是官方的新订单数据里,我们都尚未发现钢材需求高于预期的证据。因此,铁矿石价格上涨的态势不会持续下去,反弹将昙花一现。”
高盛分析师Christian Lelong和Amber Cai在周一发布的研报中预计,铁矿石价格本季度料在每吨43美元,二季度和三季度在38美元,四季度在35美元。
交银国际:大宗商品暴涨显示房地产投资回暖预期
据FX168财经网3月7日消息,交银国际策略师洪灏在日内公布的最新报告中指出,房地产和大宗商品可以比较容易地加杠杆,也解释了这些资产相对于股票强劲的表现。
该报告指出,一线和许多核心二线城市的去库存週期已降到12个月以下,比地产开发周期要短。预计未来几个月内这些城市的房地产投资将有所恢复。
报告指出,如果这些城市的房地产投资可以回暖,则将带来增长边际上的改良,而二、三线城市仍需几年的时间。
该机构指出,财政赤字、货币供应和固定资产投资增长目标并无惊喜,财政赤字设定为GDP的3%,但最终很可能超过4%,且很大程度上将来自于减税。与此同时,预算数字似乎更倾向于稳定,而不是刺激经济增长。
该机构继续指出,过去几周以来,铁矿石等大宗商品的国内价格暴涨,反弹之势似乎不寻常,且领先房地产投资的回暖。且人民币贬值预期似已稳定并开始回暖,这是外汇市场干预、和去年12月市场暴跌后增长预期回暖的结果,这将有助于缓解市场对于来自中国潜在通缩压力的担忧。
洪灏认为,当前港股市场已反映很多利空消息,但上海市场长期下行趋势未终结。由于估值较低、且深港通计划在两会上再次被提及,港股反弹的理由比较充分。
洪灏最后表示,A股由于估值偏高,小盘股弱、社会融资总额目标暗示着股票潜在供给的大量增加,因此对其看法仍有所保留。
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