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一场崩溃提前到来 2016年十大离谱预言可能成真

www.sinoca.com 2015-12-17  凤凰国际


  随着即将进入新的一年,全球市场和地缘政治上有可能面临的风险。以下就是一些值得注意的爆发点:

  · 垃圾债券赎回的高涨

  · 投资级(高收益级)收益的增长给公司带来股票回购的压力

  · 创纪录的公司杠杆以及现金流的下滑

  · 中国默许人民币贬值

  · 美元收益走强,来自新兴市场的资本流出加速

  · 公司利润和营收处于萧条

  · 各公司首席执行官持自2012年以来的最悲观态度

  · 对了,美联储9年来的第一次升息预期会吸收高达8000亿美元的流动性

  · 叙利亚看起来无法解决的内战

  · 乌克兰的冲突仍然激烈

  · 巴西的政治危机具有很大的威胁,有可能让巴西这个世界上最重要的新兴市场之一陷入滞涨的噩梦

  · 欧盟出现了裂纹,移民危机会带来把欧洲分裂的威胁

  · 随着投票者对政治现状失去了信心,极左和极右思潮会复苏

  盛宝银行采取了一个独特的视角,为我们带来了十个“令人惊讶”的,有的时候甚至是违反直觉的预测。盛宝银行认为,这10个预测将在未来十二个月的时间内发生。

  * * *

  来自于盛宝银行的预测

  介绍:斯帝-贾克布森

  今年令人吃惊预测的讽刺之处在于,一些预测是“令人吃惊”的仅仅是因为这些预测与通行的市场共识是相反的。实际上在那些更“正常”的时间里,很多预测其实根本不让人吃惊——如果真有所谓的正常时间的话。

  换句话说,预测新兴市场在2016年将会表现更好,预测俄罗斯卢布会是2016年表现最好的货币,预测在更多债务发行下信贷市场将会崩溃,这些都被认为是让人吃惊的预测。我们处于利率零下限以及前瞻性指导的状态中太久了,以至于美国出现了一整代的交易者,他们从没有看过美联储的升息。

  随着2015年即将结束,上一次美国经济被认为恢复强劲从而能支持开始一系列升息的时候还是近12年前(2004年早期)-这个升息系列在2006年早期结束了,也就是近10年前。

  需要提醒你一下,我具有25年的交易经历。在我整个职业生涯中,我只看到过三个美联储升息周期:1994年,1998年和2004年。

  对很多市场参与者来说,我们正在进入一个新的范式。我们面临着新的现实是,货币的边际成本会增加,随之而来的是波动性和不确定性的增加。

  所有这一切都嵌入了今年令人吃惊的预测中。

  欧元美元方向?1.23…

  许多年前,也就是1989年的时候,我撰写了我职业生涯的第一批研究报告。在报告中,我表示美元/德国马克的交易应下跌到1.23。这是一个令人吃惊的意见,我的同事在与我会面时提醒了我(那个时候,美元德国马克的交易达到了1.60的高位)。现在是时候提出1.23的时候了,但这次是欧元/美元。在最近五次的美联储升息周期中,有四次美元在第一次加息的时候攀升到了高峰,这表明美元的方向与美联储的利率周期是反相关的。一个更高的欧元美元不仅仅会让欧洲央行丢面子,并且随着投资者和交易者认为欧元与美元之间达到均衡只是时间问题,一个更高的欧元美元还会让市场的共识出现错误。

  俄罗斯卢布到2016年底时升值20%

  到2015年晚些时候,崩溃的石油价格加上国际社会因乌克兰问题对俄罗斯的制裁让俄罗斯的资产和货币卢比陷入了困境。但2016年,随着美国尤其是中国的需求增长超过了悲观者的预计,石油价格会出现攀升,而且由于页岩油公司出现了金融崩溃,美国的石油生产增长会下降,甚至出现负增长。对俄罗斯依赖于能源的经济来说,这是一个福音。与此同时,2016年,由于强势的美元,美联储可能会以一个很缓的步调来升息,因此美联储会允许美国经济适度过热。这对新兴市场和它们的货币来说,这代表着财富。考虑到2016年大宗商品的熊市会被抛弃,这对俄罗斯来说尤其如此。

  硅谷的独角兽回到现实

  随着风投公司争相把资本投入到所谓的独角兽 ——估值在10亿美元以上的创业企业,2015年上半年风投资本的交易案件数量出现了25年来的最低。风投资本为了不错过每一个可能成为重磅炸弹的事物从而选择对创业企业争相投资,这扩大了美国非上市技术企业的泡沫。对硅谷来说,2016年可能有点像2000年,更多的创业企业会推迟其货币化(盈利)计划和有形业务模式以换取用户,并努力达到临界量。还记得网站点击量和页面浏览量而不是聚焦于营收和利润的信条吗?加拿大华人网 http://www.sinoca.com/



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