做空中国?俩俄罗斯人用680万在A股狂捞20亿元

　　虽然人人都嚷嚷着想要发财，但事实证明，八卦一直远比钞票来的更加吸引眼球。月初，从财经圈到时尚圈，几乎所有人都被徐翔的白大褂刷屏，但是几乎同时公布的另一桩资金牵扯数十亿，涉嫌做空中国股市的大案，则迅速沉寂。

　　据新华社11月1日报道，经过三个多月的侦查，公安部指挥上海公安机关侦破一起特大操纵期货市场犯罪案件，俄罗斯籍人员Georgy Zarya（音译扎亚）、Anton Murashov（音译安东）在香港各自注册成立一家公司后，于2012年9月用两家香港公司名义在江苏省张家港保税区以美元出资注册成立了一家名为伊世顿国际贸易有限公司（下称伊世顿）。

　　扎亚为伊世顿公司法定代表人，安东负责技术管理。他们以该公司掩护在中国参与股指期货交易，三年来非法获利高达20多亿元人民币，而用于犯罪的本金只有680万（50万美元注册资本金以及他人出借的360万元人民币）。悬殊的数字不得人不让人惊叹，随即感到疑惑，他们是怎么做到的？

　　两桩案件

　　看一下新华社对于他们犯罪行为的描述：

　　据犯罪嫌疑人伊世顿国际贸易有限公司总经理高燕交代：受扎亚、安东为规避中国金融期货交易所相关规定的限制，其先后向亲友借来个人或特殊法人期货账户31个，供伊世顿公司组成账户组进行交易。伊世顿公司以贸易公司为名，隐瞒实际控制的期货账户数量，以50万美元注册资本金以及他人出借的360万元人民币作为初始资金，在中国参与股指期货交易。

　　安东及其境外技术团队设计研发出一套高频程序化交易软件，远程植入伊世顿公司托管在中国金融期货交易所的服务器，以此操控、管理伊世顿账户组的交易行为。

　　高燕则将巨额非法获利中的近2亿元人民币通过犯罪嫌疑人邱某（另案处理）经营的“地下钱庄”转移出境，交给安东等境外人员。

　　伊世顿国际贸易有限公司总经理高燕、业务拓展经理梁泽中以及华鑫期货公司技术总监金文献等犯罪嫌疑人已被依法批准逮捕，涉案资金已被公安机关依法冻结。

　　据报道，伊世顿通过高频程序化交易软件自动批量下单、快速下单，申报价格明显偏离市场最新价格，实现包括自买自卖在内的大量交易，其平均下单速度达每0.03秒一笔，一秒内最多下单达31笔。据统计，仅6月初至7月初，该公司账户组净盈利就达5亿余元人民币。

　　而就在11月13日，美国联邦法院刚刚裁定了一项通过高频交易，进行交易欺诈以及幌骗（spoofing）的案件，法院认定交易员迈克尔·科斯夏（Michael Coscia）商品交易欺诈以及幌骗（spoofing）罪名成立，这是美国也是全球针对这种违法交易行为的首宗刑事起诉。据悉每项欺诈罪名的最高刑期都是25年，外加25万美元罚款；而幌骗罪名的最高刑期是10年，外加100万美元罚款。

　　一个罪魁

　　高频交易，在国内外资本市场早已不是什么新鲜事物，高频交易在近十年已逐渐成长为全球ETF及金融衍生品领域的主要力量。据美国战略咨询公司Tabb Group的数据显示，今年8月高频交易股占美股交易量高峰可达49%。而在2009年，这个比例甚至高达61%。

　　高频交易本身并不是罪，不过它却很容易成为交易欺诈以及幌骗者的作案手段。国内月初被破获的伊世顿的案件，除了利用高频交易进行恶意做空，该公司还绕过了中国的外汇监管，利用非法渠道进入国内进行股指期货交易。

　　那么，迈克尔·科斯夏又是如果利用高频交易进行交易欺诈的呢。根据检方的指控，他于2011年在期货市场挂出大量买卖单，而事实上这些买卖单他从来没有打算执行。检方称，他的目标是制造需求假象，诱使其他交易员入市，从而让自己从中获利。

　　检方指控，他在三个月的时间里通过“诱饵调包阴谋（bait-and-switchs cheme）”非法获利140万美元。

　　高频交易需要有强大的计算机系统和复杂的运算程序，要投入大量的资金、技术和人力资源，去争取千分之一秒的优势。在伊世顿一案中，伊世顿下单最快时间为0.03秒，一秒最多下单31笔。更是高手中的高手了。

　　但对于普通投资者来说，这却不是什么好消息，市场交易好比是两军对垒，打得是白刃战，讲究的是刺刀见红，可突然另一方架起了重机枪，那对于普通投资者来说，那就是屠杀了。

　　由于程序化高频交易的这种特性，使其成为掠夺财富的最佳工具。伊世顿一案，该50万美元的注册资本金加上借来的360万元人民币，其原始投入资金规模充其量也就约合680万元人民币，最终获取20多亿元，翻了300倍。但这种掠夺的特性决定了其只能是游走在法律边缘，尽管能带来巨大利益，一不留神就会触发法律的禁区。

　　无独有偶，今年10月19日，美国商品期货交易委员会发布公告称，芝加哥交易员伊戈尔·奥斯塔彻及其公司涉嫌利用幌骗手段及欺诈设备操纵市场，对其发起诉讼。有意思的是，奥斯塔彻与扎亚和安东一样，都来自俄罗斯。

　　有人或许不解，那些吃人不吐骨头的巨鳄不应该是来自华尔街的金融巨头吗？为什么俄罗斯人却成为了高频交易从业人员最主要的构成？

　　被俄罗斯人垄断的行业

　　高频交易并不是普通人能玩的游戏，它需要强大的计算机系统和复杂的运算程序，要投入大量的资金、技术和人力资源，而人就是其中的关键。在领英上搜索可以发现一个很有趣的详细，那些华尔街高频交易公司程序猿们大多都来自俄罗斯，而分析他们的专业可以发现，几乎都来自电信、物理、药物研究、大学数学系等领域。　　伊世顿案中的两名主要犯罪嫌疑人扎亚、安东都毕业于莫斯科大学数学力学系，而这里也被称为高频交易、算法攻击的圣殿。事实上，这个行业几乎没有那些金融、经济学的所谓专业人士，有的只是一群眼中只有数字的理科生。

　　由于历史原因，前苏联教育极其重视数学和理工科，当苏联解体冷战结束后，大量前苏联的专业人士失去工作和经济来源，不得不寻找谋生的出路。其中的一部分人来到了美国，进入了华尔街，这些英语都说不流利的俄罗斯人开始用一直不需要语言的方式谋生——编程。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/