“三星”帝国之变:李氏家族控制权岌岌可危(图)

　　李氏家族以不到2%的持股比例，控制着三星集团的74家公司

　　导语：彭博社今天刊撰文称，随着三星董事长李健熙的健康状况每况愈下，三星的继任计划也成为外界瞩目的焦点。然而，由于面临高额税负和股权挑战，李氏家族对其家族企业的控制权也面临威胁。

　　以下为文章全文：

　　当三星集团掌门人李健熙入院治疗进入第三个月时，他的家族也陷入了不安，很有可能丧失对自己家族企业的控制权。

　　72岁的李健熙27年前从他父亲手中继承了三星的所有权，他凭借着自己的才干先后超越了索尼和诺基亚，甚至在手机业务上也领先于苹果公司。然而，他46岁的儿子李在镕却很难保持同样的影响力，主要是因为他要面临超过50亿美元的巨额遗产税，而且韩国已经不再支持通过交叉持股控制企业集团的做法。

　　通过一张组织严密的交叉持股网络，李氏家族以不到2%的持股比例，控制着三星集团的74家公司。正当三星电子在智能手机市场面临严峻挑战之际，从1991年以来一直生活在父亲阴影中的李在镕，不得不放松李氏家族的控制权，并降低对外部股东的戒心。

　　“三星之所以成为世界领导者，完全是因为董事长李健熙牢牢掌握了管理权，使之不受外界影响。”韩国庆熙管理学院教授Kim Houng Yu说，“一旦交叉持股结构被打破，李氏家族对三星集团的控制权便会被削弱，他们将更容易受到外界影响。”

　　韩国大信证券分析师克莱尔·金（Claire Kim）认为，随着三星电子的现金储备逐步增加（目前达到580亿美元），股东可能会对其施压，要求该公司增加股息。而随着业绩增长的放缓，他们还有可能迫使三星展开战略调整或削减资本开支。

　　新股上市

　　韩国公平贸易委员会的数据显示，李健熙在韩国影响巨大，他一手将三星打造成了该国最有权势的企业集团，营收规模已经两倍于排名第二的企业。在这一过程中，他还积累了114亿美元的资产，成为韩国首富。

　　在他因心脏病突发住院后，三星集团的继任计划便越发迫切。首尔律师事务所Shin & Kim税法律师Kim Hyeon Jin透露，根据韩国法律，李健熙的继承人需要支付高达50%的遗产税，总额达到60亿美元。尽管可以通过将股票转入基金会的做法来避税，但无论如何，李氏家族可能都会在一定程度上丧失对这些资产的控制权。

　　李氏家族目前正筹划让三星集团旗下的两家企业上市，这将有助于抵消部分遗产税，同时也可以遵守韩国政府对企业集团收紧的各种限制。其中之一是Cheil Industries公司，该公司虽然规模不大，但却具有重要的意义：它经营着多家公园和高尔夫球场，还拥有号称全球最大水上乐园的加勒比湾（Caribbean Bay）。

　　家族权利

　　虽然三星电子是三星集团规模最大的企业，但李氏家族的很多权利都来自Cheil，也就是之前的三星爱宝乐园（Samsung Everland）。这家私有公司的实质是李氏家族的控股公司，直接和间接持有三星旗下的电子、金融和贸易公司。三星集团的另外一家即将上市的企业是技术服务提供商三星SDS。

　　Cheil持有三星人寿保险19.3%的股份，三星人寿保险则持有三星电子7.6%的股份。这家手机制造商拥有三星信用卡公司37.5%的股份，而三星信用卡公司则通过5%的Cheil股票完成了这个持股循环。

　　李氏家族目前完全控制着Cheil。李在镕持有该公司25%的股权，他的姐姐李富真和李叙显的持股比例均为8.4%，他们的父亲也持有3.7%的股份。剩余股份主要由其他财阀持有，但他们都与李氏家族关系密切。分析师表示，李氏家族之外的股东可能会在IPO中出售Cheil的所有股份，从而让该家族获得全部控制权。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/