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美联储决议周三晚震撼上演 对未来政策影响深远

www.sinoca.com 2012-12-12  重庆晨报



  投行观点概述:扩大QE或已势在必行

  虽然最近数月,包括美国非农就业报告在内的经济数据均显现稳步复苏的迹象,但多数分析人士认为,美国经济尚未实现强劲复苏,且财政悬崖、欧债危机等不确定性令经济依旧面临挑战,因此随着OT的到期,美联储有理由继续宽松。

  高盛(Goldman Sachs)分析师Kris Dawsey表示:“若美联储官员们意外违背自己暗示的购债预期规模,那将是非常奇怪的事情。”因此,预计美联储将维持当前的宽松规模,每个月购买400 亿美元抵押贷款支持证券(MBS)和通过扭转操作(Operation Twist)购买450亿美元国债的比例也应当不会发生多大变化。

  巴克莱资本(BarclaysCapital)分析师在一份报告中称:“尽管失业率下降,我们预计美联储仍将改变即将到期的卖短买长操作,实行直接的购买计划,购买的范围与当前计划类似。”

  研究机构RaymondJames预计,在扭转操作到期之后,美联储料将宣布,在第三轮量化宽松政策(QE3)之下,每月将新增400亿美元长期债券购买。与此同时,美联储或将继续维持指标利率在0-0.25%的极低区间。

  德意志银行(Deutsche Bank)分析师Jim Reid表示,美联储为期两天的会议上将成为本周市场焦点。该行经济学家团队认为,美联储将在扭转操作年底到期之后祭出450亿美元的长期美债购置方案,同时配合之前的400亿美元抵押债券购置计划。Reid写道,“政策指导策略方面,美联储可能会暗示国债和抵押支持债券购置方案将维系850亿美元的总规模,直至就业市场出现实质性改善。”

  美元今晚料迎大波动,你准备好了吗?

  而有鉴于此次决议变数较大,且对未来美联储政策影响深远,今晚美元指数也料将迎来大波动。而作为市场参与者的你,在这一影响汇市的超强地震到来前,准备好了吗?

  目前,投行由于普遍认为美联储扩大QE规模已势在必行,因此,大多相对看空美元。

  富国银行(Wells Fargo & Co。)外汇策略主管Nick Bennenbroek表示:“市场人士关注本周稍晚美联储会议,此次会议结果应对风险资产有利,而对美元产生不利影响。”

  汇丰银行(HSBC)外汇策略师Robert Lynch表示:“若美联储进一步放宽货币政策,将到期资产负债表规模进一步膨胀,这对于美元而言是一个利空;短期而言,这种负面影响不太可能会显现,但随着时间推移,美元将逐渐感到受这种负面影响。”

  西太平洋银行(Westpac Banking Corp。)外汇策略师Imre Speizer说道:“美联储很可能宣布新一轮印钞计划,这对于美元而言是个负面消息。”

  花旗集团(Citigroup)周一表示,本周举行的美联储货币政策会议料将小幅打压美元,美联储料将重申其维持货币宽松的承诺。

  该行经济学家预计,美联储将每月将继续购买400亿美元的房贷抵押证券,此后政策将转变为每月购入450亿欧元美国国债。这意味着明年美联储的资产负债表将膨胀约1.1万亿美元。同时,经济学家们称:“如果美联储主席伯南克暗示将减少购买规模,那么美元将随之走强。”

  澳洲国民银行(NAB)外汇分析师Ray Attrill指出:“我们几乎可以板上钉钉地说美联储将宣布,其会在扭转操作到期后开始直接购买国债,预计在该消息公布后,美元短线将承受下行压力。”

  综合来看,由于之前扭转操作在影响市场利率的同时,并未增大美联储的资产规模,也并没有注入新的流动性,因此若此次美联储直接购买债券,美联储的资产规模将进一步扩大,其性质将与扭转操作有很大的不同。因此,若今晚美联储采取扩大QE来弥补扭转操作,美元料将遭受承压。不过具体波动情况仍需视 QE规模而定,若新增规模大幅低于此前扭转操作数量而与市场预期有出入,美元走势依然存在巨大不确定性。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/


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