QFII抄底动作频频
历史与理论如果能够契合的话,那么第二次婴儿潮对应的49岁年份就应该是2011~2022年,如今正好是起点,那是否说明新一轮的经济周期正在形成呢?这个暂时无法定论,不过有个现象值得关注。
据同花顺iFinD信息显示,目前总体市盈率已经从2000年的60~70倍,下降到当前的10.9倍,上证综指的估值已经下降到历史低位。就在不少投资者还在斟酌是该抛售还是补仓时,总是“先人一步”的QFII,已经悄无声息地开始“抄底”之旅。
证监会8月13日公布的QFII名单显示,7月12日至今,证监会新批准4家机构的QFII资格,年内已新增41家QFII获得A股“入场券”,超过以往任一年度。目前,共有176家QFII获批。证监会数据显示,今年上半年除了1月份外,其余5个月QFII资金全部呈现净汇入局面,且持续增长,上半年累计汇入资金104.22亿元,同比、环比均大幅增长。而6月以来的短短两个月中,QFII净汇入规模为87.73亿元。据不完全统计,在目前已公布半年报的上市公司中,QFII已经出现在17家企业的流通股东的名单之列。其中,有15家上市公司受到QFII增持,有9只个股为QFII在今年第二季度才刚刚介入。
比如刚介入苏宁电器(002024,收盘价5.99元)、贵州茅台(600519,收盘价231.88元)的摩根士丹利,其在A股市场中的行踪在公开信息中已经有些蛛丝马迹。《每日经济新闻》记者注意到,2012年6月时,摩根士丹利亚洲及新兴市场首席策略师郭强盛,曾公开对媒体称,“数据显示中国经济正向有利的方向发展,并已经在二季度触底;A股和H股的估值都显著低于历史水平,目前摩根士丹利已经在全球新兴市场的配置中,将中国市场放到了第一位”。如此来看,QFII的“抄底”举动,确实值得留意。
/行业机会/
人口结构影响消费婴儿潮或有叠加效果
其实从目前来看,是否有个新的长牛市姑且不提,但因人口结构变化而引起的经济变化还是普遍的存在。华安证券分析师张兆伟告诉《每日经济新闻》记者,比如说婴儿潮退导致的人口红利消失,在人力成本逐渐增加的情况下,机械自动化就会得到发展,这样的逻辑是存在的。
那么,如今应该从哪些方面来判断接下来的经济发展?婴儿潮在这当中又起到了一个怎样的作用?
回声潮的婚育消费
首先想到的就是“80后”这部分人群正在步入结婚和生育的阶段。
据中国民政部等公开信息显示,2000~2009年年均有912万对新人登记结婚,而2009年为1145.8万对,连续第二年突破千万大关;再到了2011年,这个数字更变成了1302万对,同比增长4.9%。新人的登记结婚预计在近年内都将处于一个高峰期。新婚消费往往带有浓厚的时代气息,70年代是“三转一响”,80年代是“三大件”,90年代是“无钻不成婚”,那么如今呢?
据华泰联合分析师的研究称,结婚被视为人生最重要的里程碑,利用男女双方甚至父母的多年储蓄(甚至负债)来铺设“洞房花烛夜”的辉煌是人之常情,与其他消费相比,结婚消费的非理性成分更多。该券商预计,在婚育消费爆发期间,每年新婚直接消费将超8000亿元,涉及地产、装潢装饰、家俱、家电、汽车、珠宝首饰、婚庆婚宴、旅游等行业。
另外,据《中国婴童市场质量信誉调查报告》显示,中国是目前仅次于美国的全球第二大婴童产品消费国,鉴于中国独特的人口规模,以及培育孩子占家庭消费支出中的比重不断增加,中国婴童经济依然以超过30%的年增长率高速发展。华泰联合分析师预计0~4岁婴幼儿消费规模到2015年或将达到1.67万亿元。育婴涉及的板块则有医药、奶粉、玩具、纸尿裤等。
老龄化支撑医、保需求
需要指出的是,同样是婴儿潮效应,人口结构方面中国老龄化日趋严重,这也是如今人们谈论最多的话题之一。正逐渐失去的人口红利,从另一个角度也催生了机械工业发展。
最典型的例子就是日本。1970~1980年间,日本工资涨幅远远超过了机械价格上涨幅度,从而推动机械化和自动化。数据显示,1975~1980年,日本数控机床的销售额增长7倍多,数控机床销售额在机床销售额中的比率从16%上升到43%;半导体元件和集成电路产值从1975年的2.764亿日元增长到1981年的10.673亿日元,年均增长率达到25.3%。
就目前的中国来说,60岁以上人口比重已经达到日本1970年水平,而劳动年龄段的人口高峰也即将过去,劳动力成本上升将推动资本替代劳工,从而加速经济活动的机械化,各种自动化设备企业自然是受益的。
同样是老龄化结构下,医疗业、保健业、保险业等也将得到市场的有力支撑。据海通证券分析师研究,美国20世纪老龄化和保费增长的对比显示,保费增速与老龄化速度正相关,老龄化加速阶段保费快速增长,老龄化速度稳定下来后保费增速快速下降。民生证券分析师则进一步指出,如今老年期特有的疾病主要有脑动脉硬化、慢性肺气肿、脊柱及关节的退行性变化、骨质疏松症、肾萎缩、前列腺肥大等,这些疾病大多是由于组织的退行性变化引起的;而老年期逐渐增多的疾病,则有动脉硬化、恶性肿瘤、心脏病、高血压、中风、糖尿病、慢性支气管炎等。所以针对老年病的冠心病、高血压和脑血管等居循环系统疾病首位的情况,民生证券分析师认为老年人用量最大的主要是调脂、降压、保护心脏和改善冠脉微循环等心脑血管类药物,这些涉及企业值得关注。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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