Wind数据显示，按证监会行业分类的煤炭开采业今年一季度的资产负债率为43.51%,总体来看短期违约可能并不大，但与去年同期的35.67%相比，增幅不小。而这一数字也是自2008年以来首次超过40%.以永泰能源为例，根据民族证券发布的研究报告，今年一季度的资产负债率为60.37%,负债总额为132.53亿元，同比大增239%.
山西当地煤企负责人应对商业银行的“紧盯”情况迥异。“有钱我肯定会提早还给银行，只要煤能卖出去。”一家小煤企负责人程明无奈道，被银行“紧盯”的日子很不好受。目前他的煤场里积压了近9万吨煤，主要是动力煤。他告诉中国证券报记者，不到两个多月的时间，每吨动力煤的价格跌了200元左右，他的损失也超过1000万元，使他每月还本付息都比较吃力。相比煤价下跌，更让他担心的是“煤没有人要”.以前他的煤主要销往发电厂，但目前发电厂的库存也很大。
一些中大型企业虽然也受到银行的“紧盯”关注，但是压力要小得多。一位中型煤企负责人表示，“现在积压的煤都是动力煤，我们生产的是主焦煤，两者的价格、销售对象都不一样，我们的煤其实不愁卖。”
而这场“池鱼之灾”也让这些以往银行眼中的传统“VIP”,成为如今需要每天“紧盯”的潜在违约对象。他也承认，当前主焦煤的销量和价格确实也存在下行压力，煤企的日子的确不如以往好过。“我们马上也有一笔矿产信托要到期了，我准备找信托公司谈谈接下来继续合作的问题，但是我们与信托公司的角色已经互换了，现在他们比我们强势。”
“短期内煤价难言乐观。”中国煤炭运销协会首席评论员侯玉春表示，受水电、高库存等多因素影响，冬储煤价明显回升出现大涨概率较小。德邦证券最新发布的研究报告称，港口价格反弹不具备持续性，动力煤下行趋势未变但空间有限，国际焦煤延续下跌皆预示短期焦煤价格的下跌风险未完全释放。秦皇岛煤炭网发布的研究报告也指出，由于近几年煤炭基建规模不断扩大，煤炭产能过剩的风险不断显现，煤炭产量不断增加，煤炭市场供过于求的形势已经形成，如果没有强有力的手段干预，今年下半年煤炭市场供过于求的形势将进一步体现。
业内人士认为，未来煤炭行业将逐渐进入新一轮自下而上的、由市场主导的煤炭行业整合。在新一轮整合中，那些资金状况好的中大型煤企在竞争中具有优势。
经济前景未明 涉煤贷款何去何从
交通银行首席经济学家连平向中国证券报记者表示，其实去年底至今年初，银行的涉煤贷款已经开始逐渐收缩。“目前经济有下行的信号，而煤炭不像其他行业，它是周期性行业，受经济预期的影响特别大。但从目前情况来看，涉煤贷款不会突然大规模爆发不良问题。不会像外贸企业、中小民营企业的贷款问题那么严重。” 他预计，下半年煤企的“日子会好过一些，但也不会太好过。”
连平认为，无论如何，未来银行应对涉煤等类似贷款提高警惕。煤炭行业在经历金融危机后回升比较快，而未来不可能再有当年的高速增长水平。当前中国主动调低经济增长目标，未来投资需求也不可能像以前那么多，对煤炭的需求也不可能像以前那么大。“现在很明显的情况是，煤炭供过于求，煤炭卖不掉，煤炭回不来款，借银行的贷款当然就还不了。”
社科院金融所金融市场研究室副主任尹中立直言，对单个银行来说，对风险已经暴露或即将暴露风险的行业，要尽早把资金抽回来。最近十年来，整个煤炭行业的景气度都非常高，所以煤炭行业的投资扩张非常快，银行贷款增长也非常快。“现在煤价下跌很快，一旦跌破煤矿的成本线，未来银行不良率肯定会上升，这是毫无疑问的。尤其是一些民营企业，一些通过高利贷融资搞煤矿的企业，可能会遇到流动性风险的问题。”
尹中立指出，未来煤炭行业的价值或将下跌，可能导致银行贷款的门槛提高，进一步加剧煤炭行业的重新洗牌、风险暴露，最后形成恶性循环。“目前重工业基本都面临同样问题，钢铁、水泥、工程机械、有色等和投资有关的都会出现问题。毫无疑问，未来就是要去产能化，落后的产能要被消灭掉，伴随而来的就是银行贷款不良率上升。企业淘汰的过程，也就是银行不良率上升的过程。”
光大证券最新发布的研究报告称，未来我国局部地区不良率或攀升，经济下行中不良反弹压力大。虽然目前银行业一年盈利和存量拨备提供的对不良贷款的吸纳能力在5个百分点，对局部的非系统性风险的防御能力很强，但宏观经济持续减速和资产价格泡沫破裂带来的系统性冲击仍是中国银行业不能承受之重。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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