高储蓄率不是经济高增长原因，储蓄率四成左右的秘鲁和委内瑞拉相当长时段内经济停滞
1978 到2011年，33年间中国GDP年均增长10%，同期世界各国的GDP年均增速是3%，美国为2.9%；过去30年中国的年均总储蓄率高达 42%，美国只是6%，世界平均水平为22%。尽管储蓄高的确在一定程度上是中国家庭净总资产快速提升的原因，但并不是中国家庭资产中的高储蓄比例保证了中国经济持续增长。理由很简单，投资收益大，投资需求就大，利率就高，储蓄自然拉高，高储蓄率是高增长下的一个必然现象，只要认可正常供求定律就能认可这个道理。并不是资金什么都不干，往银行一趟都能趟出个经济增长来的。
认为高储蓄是中国经济高增长之因的人不在意一个常识：是那些有办法的人拿了今年的一万元去生产成了明年的一万一千元，人们才有了将一万元按10%以下利率借出一年的讨价余地，绝不是你存个一万元就创造了增长。落后国家提高经济表现其实相当容易，移植发达国家的制度和技术对其来说就是巨大的创新，拥有巨大创新的它们不会缺乏发展所需的资金。60年代到70年代中期的韩国、50 年代到90年代的台湾都不爱储蓄，它们都能高速发展，相较之下，储蓄率在四成左右的秘鲁和委内瑞拉却在相当长时段内停滞不前
房地产推高国内家庭资产总值不是好兆头
《中国家庭金融调查报告》认为房产是中国家庭资产重心所在。
日本、美国经济危机爆发前国内家庭资产总额都冲顶。两次危机发生后美国的家庭资产总额都缩水了近1/5
在 80年代,日本国内受到“土地不会贬值”的观念影响，以转卖为目的的土地交易量增加，地价开始上升。当时东京23个区的地价总和甚至达到了可以购买美国全部国土的水平，1991年日本皇宫3/4平方英里的土地价值曾经超过整个加州。而银行则以不断升值的土地作为担保，向债务人大量放款。此外，地价上升也使得土地所有者的账面财产增加。因此，当时日本的家庭资产总值也是世界前列，但接下来“失去的二十年”里日本经历了经济停滞和泡沫破灭，且由于家庭资产中套牢在土地上的金额通常极大，动辄超过一个人一生所得，导致许多家庭悲剧。而近百年来美国的家庭资产总值波峰出现时间是1929年和2007年第二季度，正好都是两次全世界最大规模经济危机的前一年，当危机发生后，美国的家庭资产总额两次都缩水了将近五分之一。
占中国家庭资产大头的房产，泡沫化程度是美国二到四倍
作为《中国家庭金融调查报告•2012》的主要负责人之一、西南财大教授甘犁本人就认为房产占中国家庭总资产的比重很高。而房产泡沫化程度有一个指标可衡量，即“房价收入比”（Housing Price-to-Income Ratio），指住房价格与城市居民家庭年收入之比。国际上通用的房价收入比的计算方式，是以住宅套价的中值，除以家庭年收入的中值。一般来说，房价收入比在3到6倍为合理区间。这是上世纪90年代初世界银行专家在进行中国住房制度改革研究时，提出的一个“比较理想”的比例。若计算出的房价收入比高于这一范围，则认为其房价偏高，房地产可能存在泡沫。高出越多，则存在泡沫的可能性越大。
根据 “全国房地产经纪人协会”（National Association of Realtors）的数据，美国的房价收入比自08年房贷泡沫破灭后一直低于4，保持在3.50左右，最新的2012年一季度数据是3.20。相对应的，在今年3月22日清华大学政治经济学研究中心、中国社科院社科文献出版社、河南财经政法大学联合发布的《房地产买卖行为与房地产政策》调查研究结果中，我国城镇房价收入比为12.07。即使根据更乐观的3月6号上海易居房地产研究院发布的报告，2011年城镇居民房价收入比也是7.50。按房价收入比衡量的话，中国家庭资产的大宗―房产的泡沫化程度是美国的两到四倍。
“中国家庭总净资产超越美国”这个讯息，认真追究起来是一个警兆，而非振奋人心的好消息。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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