导语： 11月5日，希腊总理帕潘德里欧赢得议会信任投票开始筹组联合政府，债务问题无疑是新政府当前最需要解决的棘手问题。然而，回顾近代金融史，文明国家“欠债不还”，竟是屡屡发生，周而复始
在20年大规模的主权外债违约后，2003至2009年并没有发生大的主权外债违约事件，直到最近的欧债危机，情况似乎有所改变。
200年来，希腊有一半的时间处于违约状态
1967-1984年间任花旗银行董事长的沃尔特・瑞斯顿有句名言：“国家不会破产”。回顾金融史，主权国家违约其实古已有之。在人类历史上，希腊就是第一个主权违约的国家，早在公元前4世纪的阿提卡海洋联盟，当时13个希腊城邦中就有10个未能偿还提洛神庙的借款。自独立或1800年以来，希腊处于违约或重组的年份比例更是达到50.6%。也就是说，希腊近两百年有一半以上的时间处于违约中。
现代意义上的国际债务违约则起源于13世纪末，当时的意大利商人向英国提供贷款参与英法战争。但爱德华三世在军事失利后，却对贷款违约，佛罗里达银行业因此遭受重创，佩鲁齐银行和巴迪银行等主要贷款提供者先后倒闭
近代共有5次大违约潮，主权外债违约超过250次
主权国家违约，指的是一国政府无法按时对其向外担保借来的债务还本付息的情况，其中既包括了对国外借款人的债务违约，也可能包含对国内借款人的债务违约。自1800年至2009年，至少发生过250次主权外债违约。大的违约潮共有5次，分别为拿破仑战争时期，19世纪20年代到40年代末，19世纪70年代至90年代，20世纪30年代大萧条时期，以及20世纪八九十年代新兴市场的债务危机。其中19世纪20年代和大萧条时期，全球接近一半的国家都处于违约或者重组状态。但凡在历史上广为人知的债务违约，多为外债违约，因其牵涉其他国家利益，因此更为吸引国际社会的眼光。
阿根廷违约债务高达950亿美元，规模为世界史上之最
在主权外债违约的历史上，本世纪初的阿根廷债务危机的规模堪称史上之最。2000年，阿根廷外债总额达1462亿美元，相当于当年外汇收入的4.7倍，当年还本付息占出口收入的38％。因受东南亚金融危机和巴西金融危机影响，加上本国经济萧条，政府财政赤字和债务情况显著恶化。政府不得不通过国内银行还资助赤字，政府债务占银行资产的比率迅猛攀升，这也显著增加了银行系统的信用风险。2001年11月，阿根廷政府宣布无力偿还外债，决定实施债务重组。违约债务高达950亿美元，阿根廷由此也成为世界上有史以来最大的倒账国。2002年七八月份，阿根廷债务危机再次向巴西和乌拉圭扩散，最终还是依靠国际货币基金组织和美国的援助，才得以结束。
苏联在大革命后（1918年）的违约持续时间长达69年，为史上最长。
国际资本市场缺乏超国家法律框架导致主权债务违约不断
与企业或个人破产时债权人有明确界定的权力不同，国际资本市场存在一个根本的缺陷，就在于缺乏一个超国家的法律框架来确保债务合约在不同国家得到履行，即使做出规定，实际权力也十分有限。一个国家是否违约，往往不取决于偿付能力，而是还款意愿。大部分国家违约发生于该国可用资源完全枯竭之前，做出主权违约的选择，通常是在考虑了政治和社会因素的结果。20世纪80年代，罗马尼亚总统尼古拉齐奥塞斯库执意在短短的几年时间内偿还其贫穷的国家所欠外国银行的90亿美元贷款，罗马尼亚人不得不度过缺乏暖气的寒冷冬天，而且由于供电不足工厂被迫停产。
加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
SinoCa.COM All Rights Reserved.