**美元将有更大幅度贬值**
投资者预计美元将有更大幅度贬值,相应的,他们预计流入美国的中国资本将越来越少,美国的经常帐和预算"双赤字"将不得不寻找其他融资途径,或许是一些欧洲国家,例如拥有庞大顺差的德国.
巴克莱资本驻纽约首席外汇策略师Jeffrey Young称,要吸引全球储蓄来为美国赤字买单,就需要美元兑欧元、日圆或英镑共同走贬,同时还要上调美国利率.
中国在2005年7月和2010年6月两次汇改後,都曾增加对欧元、英镑和澳元的购买,以分散外汇储备,这或许并非巧合.
人民币升值的影响不会仅限于发达国家货币升值,与中国争夺出口市场且经济增长迅猛的亚洲国家货币也可能随之迅速上涨.
看看美联储的美元贸易加权指数,美元景况也是同样的黯淡.中国以20%的权重在该指数中占据首位.
该指数衡量了美元与美国26个最大贸易夥伴货币的汇兑水平,据称是最受美联储官员关注的汇率指标.
美联储经通胀调整的月度美元指数4月创下38年低点81.2781,若人民币一次升值5%,那美元指数可能会再跌1.0-1.5%.
加之其他亚洲国家,新兴经济体和欧洲加拿大的汇率影响,美元可能会进一步下滑4-5%.
"对新兴市场尤其是亚洲货币而言,这是个长期大趋势,"Standish Mellon Asset Management全球宏观策略师Tom Higgins说道."亚洲经济体的货币长期被低估,随着对美国和G7全方位的追赶,势必会带来汇率升值."
而且人民币的升值并不仅仅只影响到亚洲的汇率政策.如果不用担心本币升值会削弱竞争力,那麽巴西等近些年和中国贸易快速增长的拉美国家,亦将更乐见本币走强.
澳洲、加拿大和新西兰这些资源丰富的国家,随着人民币兑美元的攀升,这些国家的汇率也应会走强.
**大幅贬值算极端吗?**
那麽,人民币可能升到多少呢?
多数经济分析师都已确信人民币今年会温和重估5-7%,尽管部分人士评估人民币兑美元可能低估了多达40%.
升值或许主要通过5%的一次性举措,也可能是逐步缓升.
人民币兑美元周二收在6.5060,周一收盘报6.5074.
若依平均预估,美元兑人民币在未来五年每年贬值5%,那麽根据美元指数与美元/人民币的紧密关系来看,或意味ICE美元指数下跌20-25%.
但Faros Trading的Borthwick指出,他认为美元/人民币每年可能贬值达7.8%,换算之下,ICE美元指数五年可能挫跌约40%.
他表示,这个数字与2007年10月-2008年3月美元/人民币跌幅相当,该段期间美国或中国未曾抱怨过美元走贬的速度.
对许多美国人而言,未来五年美元贬值40%或许有些极端,但以全球汇市标准而言则不然.澳元自2008年起,三年就飙涨了81%,而许多人仍在买进.加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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