特朗普:如果美国对中国强硬 人民币就会停止贬值

　　这也许只是个巧合——当特朗普宣布其将参加总统竞选后，人民币已经重新开启了兑美元的下行趋势。人民币正朝向1月份低点6.60元水平跌去，当时人民币贬值风暴曾导致金融市场严重的恐慌情绪。

　　你可以试想一下接下来可能出现的场景：

　　中国决策层考虑特朗普当选美国新一届总统的这样一个非常严重的可能性(他们确实已经这样认为了)。他们会有多想(动用外汇储备)来干预外汇市场以阻止人民币兑美元进一步下滑?

　　特朗普已经一再强调会向中国出口到美国的产品征收关税(他说的是45%，但实际上可能比这个要低)，一旦他成为美国总统，中国决策层当然会担心到这一层，他们将不会想要动用更多外汇储备来捍卫人民币汇率。

　　中国过去两年时间基本上都在干预汇市以捍卫人民币汇率，这帮助人民币兑美元比其可能的正常水平要高。眼下特朗普存在当上美国总统的可能性，既然如此，中国为什么还有必要在11月份总统大选前继续干预以让人民币更强，而给予新一届美国总统这个机会来向中国出口到美国的产品征收更高的关税(这将大幅推低人民币汇率，几乎抹去中国捍卫人民币汇率的所有努力)呢?

　　人民币汇率很大程度上依赖于出口，美国如果在中国出口产品上征收高额关税，将对人民币汇率造成巨大下行影响，加剧现存的市场(贬值)压力。

　　Seekingalpha撰文认为，特朗普成为下一届美国总统的可能性，将使得中国决策层在动用外汇储备捍卫人民币汇率上犹豫不决。特朗普如果当上美国总统，对于全世界任何一个经济体而言，都不是开玩笑的事，而且特朗普成为美国总统这件事情本身，也不是开玩笑的。

　　特朗普可能看起来是一个有趣的人，但他所宣称的那些政策对于中国而言就不那么好笑了，中国决策层有理由对此保持谨慎。

　　在这个等式中，有趣的是，特朗普抨击中国直接导致人民币进一步贬值，而这(人民币贬值)又反过来向美国民众证实特朗普所言(中国主导人民币贬值这件事)非虚，进一步增加了特朗普当选美国总统的几率。这个循环对于特朗普而言无疑是有利的。

　　对金融市场今年年初和去年夏季发生的一切还记忆犹新的投资者也许能够猜到，人民币贬值几乎肯定会产生另一个大家不愿看到的结果——导致金融市场恐慌情绪。这无疑又将利好特朗普，使得其总统支持率翻倍。许多美国人认为，特朗普是最有能力来处理当下经济难题的总统候选人。而在11月大选日之前美国及全球经济所遇到的一切难题，美国民众都将会归咎于奥巴马政策的不妥，进而不会投票选择其政策延续者希拉里。

　　这看起来好像是特朗普精心策划的“自我实现预言”，但在Seekingalpha看来，特朗普并不有意为之。仅仅是随机概率事件刚好朝着有利特朗普的方向在发展。

　　当然，中国也许会想到，他们可以通过不那么严格的捍卫人民币汇率来帮助特朗普赢得美国大选，但他们又确实并不愿意看到特朗普当选。当然，对于他们而言，在全球最大经济体的总统大选中扮演“英雄”角色的赌注实在又太过于冒险，只有等待观望或许才是明智之选。

　　不过，如果结果真的是特朗普当选，对于中国而言无疑将是一场大灾难——此前为捍卫人民币汇率，中国外汇储备已经耗尽8000亿美元，但他们将不得不注入更多资金来进一步捍卫汇率(很大几率不会发生)，或者被特朗普征收高额的进口关税。

　　Seekingalpha称，未来几个月直至11月份美国大选尘埃落定，中国将会在是否捍卫人民币汇率上更加犹豫不决。中国也许会希望美国经济平滑度过这几个月，以便美国人民选择希拉里成为新总统。但Seekingalpha对这种希望最终实现的可能性表示质疑。

　　一切还未发生之前，我们必须做好最坏的打算——一个更为疲软的人民币，特朗普时代的来临，以及金融市场再度动荡。