近期全球三大经济惊奇指数,包括成熟市场经济惊奇指数、新兴市场经济惊奇指数和全球经济惊奇指数全面反转向上,象征经济展望不再过度悲观,但美国第 2季下半旬起的政治风险逐渐升高,即将进入华尔街“5月清仓离场(SELL IN MAY AND GO AWAY)”的季节,以风险控制为核心的多元资产基金较能随涨抗跌。
华尔街情报制图(微信号:iMarkets)
华尔街情报恐惧与贪婪指数显示,国际市场自2月中旬以来的反弹,市场情绪指数已脱离极度悲观区间,成熟市场与新兴市场经济惊奇指数同步回升,全球经济已有逐步回稳迹象,但市场仍会受到情绪面、投资者预期等因素影响,非预期的黑天鹅风险仍需严加防范。
华尔街情报制图(微信号:iMarkets)
不过,在全球市场趋稳的情况后仍有五大事件带有巨大的尾部风险,仍需密切留意:
1)英国6月23日“脱欧”公投;
2)若不能在5月2日前组建政府,西班牙将在6月26日举行大选;
3)分析师警告称,如果届时救助资金仍不能发放,那么到7月20日希腊将无力满足资金需求;
4)美联储将在6月15日和7月17日举行政策会议,当前市场认为届时再次加息的几率很低;
5)欧洲央行将在6月2日和7月21日举行政策会议。
在多元资产配置上,在这波反弹后的股票维持中立水准,但区域配置,受到央行宽松政策影响,资金可望部分回流,故调升新兴市场比重;另外,美元短期走弱,也调升币值走弱的受惠美股;债券则可买进投资级债券和新兴市场债。
未来全球将处在经济低成长的环境,新兴市场正在经济结构转型,虽然部分成熟市场的经济前景良好,整体而言,全球仍是处于低成长的阶段。
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