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以往金融市场酝酿金融危机时,多项资产波幅均会上升,其中又以货币波幅的涨跌尤其显著,例如2008年金融海啸、2010至2012年的欧债危机,甚至去年中及今年初新兴市场的金融动荡。
从最新数据显示,JP Morgan环球货币和JP Morgan G7货币波幅指数自3月中旬开始再度反复回升,目前已逼近今年初所创的逾4年高位;相反,在去年中至今年初市况动荡触发点的新兴市场,其货币波幅大致持平。
我们如果进一步比对一些主要货币的短中期波幅差距,不难发现日元和英镑等货币的3个月短期波幅,明显高于12个月的波幅,反映投资者预期这些货币短期波幅将明显上升。由此可见,新一轮金融动荡可能正在酝酿中。
近期全球最大的资产管理公司的一项调查支撑了上述观点。
作为全球最大的资产管理公司之一,美盛全球资产管理2016年投资调查显示,全球高净值投资者比去年更悲观及保守,七至八成投资者认为全球经济濒临另一次金融危机。
约 55%的40岁以上投资者对投资表现感乐观,相对全球和亚洲投资者(75%)较为悲观。事实上,他们的乐观情绪在过去数年不断减退,由2014 年的83%降至2015年的80%。年轻投资者更显悲观,只有38%对今年的投资表现持正面看法。69%的年长投资者和64%的年轻投资者更加认为在金融市场投资基本上是一场“赌博”。
美盛委托Northstar Research Partners于去年12月3日至今年1月8日,以网上问卷方式调查了全球5370名高净值投资者(拥20万美元可投资资产),包括1267名18至39岁的年轻投资者。
世界经济欠稳定,加上中国经济放缓导致这些投资者看淡前景。
美盛环球资产管理香港区董事曾劭科说,调查发现年轻人竟比年长者更保守。年轻及年长投资者平均会在市场跌21%及22.6%时卖出股票。当股票跌约20%,香港投资者是亚洲最迅速出货者(66%年长投资者会卖出);某一金融产品连跌6个月时,约57%投资者会止损。投资者着重短期回报,但历史数据显示,奉行长远投资策略者较能获利。
但另一方面,香港投资者仍然看好香港股票。260名香港受访者中,52%预计今年港股会上升,预期升幅最高可达15.7%;73%年轻受访者(约44人)因港股波动而不敢投资,倾向等一等。年长香港投资者平均把25.4%资产投向股票、24.9%投向现金。
美盛全球资产管理2016年投资调查
内地市场方面,40岁以上投资者认为内地提供最佳投资机遇(63%),其次是美国(36%)。年轻投资者的观点相若,45%表示美国是最佳的投资市场。然而,年轻投资者对内地的兴趣明显较小,只有40%认为内地是最佳市场。
调查由投资者对“沪港通”的态度,反映他们对内地投资的意欲。虽然近半数(47%)的年长投资者曾使用、或拟在未来12 个月内使用“沪港通”机制,但67%的年轻投资者表示并无计划使用有关服务。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/