揭秘:油轮浪费20天绕行非洲一大圈 只为这事?(图)

　　与此同时，各个馏分油企业开始提高运往欧洲的超低硫馏分油的数量。作为欧洲馏分油的长期供应商，俄罗斯升级了其炼油设备以支持生产低硫馏分油。与此同时，其他地区向欧洲的出口也在增加。低硫馏分油在西欧被广泛使用。此外其他的新炼油商，包括沙特和印度也在不断提高超低硫馏分油的产量。这进一步加剧了馏分油供应过剩的局面。

　　所有的这些因素，不断下滑的供暖需求，不断增加欧洲炼油产量和进口量，一起推动阿姆斯特丹，鹿特丹和安特卫普地区馏分油库存水平在近几个月中超过2600万桶，较5年平均值超出700万桶。

　　图：2014年1月至2016年，阿姆斯特丹，鹿特丹和安特卫普地区每周馏分油库存和5年平均库存走势对比图

　　阿姆斯特丹，鹿特丹和安特卫普是洲际交易所柴油期货合同的交割地。馏分油库存持续保持在高位使得价格进一步走低。洲际交易所柴油期货价格已经出现巨大的期货溢价。1月洲际交易所柴油提示月合约与未来12个月合约之间的溢价已经达到了8.9美元/桶。

　　图：2011年1月至2016年1月，洲际交易所柴油3个月，6个月以及12个月期货价格价差走势图

　　交易所公告显示该地区的储存空间已经开始饱和，期货溢价扩大已经使得新增馏分油不得不储存在浮动存储设施上，而进口馏分油的油轮不得不选择更长的航行路线。当期货合同的期货溢价变得足够大时，市场参与者将会在现货市场中交易库存，租赁油轮和抛售更长期的期货合约来锁定利润。

　　交易所公报显示，在欧洲水域的多条油轮，包括刚刚离开西班牙南部直布罗陀海岸和阿姆斯特斯，鹿特丹和安特卫普港口的油轮都已经被预定用作存储馏分油的浮动存储设施。

　　另一个市场参与者采取的策略是让已经启程的油轮走更长的航线，这样可以有更多的时间来为这些原油找到买家或是找到在岸存储设施。这同样也让这些原油在未来交割期收获一个更好的交割价格以得到回报。

　　根据交易所的公告，从中东和印度前往欧洲的油轮已经重现调整航线：绕过南非最南端的厄加勒斯角前往欧洲，而不是走之前苏伊士运河的传统航线。新航线将耗时30-40天的时间，而通过苏伊士运河仅需15-20天。

　　图：前往欧洲的油轮传统行业和新航线示意图。