人民币汇率贬值 索罗斯成了中国最大的敌人(图)

　　其五，中国政府拥有的干预手段不可想象。其他国家在遭受攻击时，应对手段比较匮乏，主要是靠提高利率、消耗储备。中国则不然，向来注重稳定的中国政府几乎可以动用任何手段。例如前不久中国央行突然要求境外金融机构在境内金融机构存放的资金缴纳存准金，一举拉高了做空人民币的资金成本。这只是一个小动作。索罗斯不能按照西方国家政府的常规预期来判断中国政府如何出牌，那会犯下致命的错误。证监会副主席方星海也在达沃斯论坛指出，“中国政府的结构可以对任何金融风险做出反应，非常敏捷，会把问题扼杀在早期。我们有着目前为止世界上最强的领导人。”再比如，虽然政府规定中国居民每人可以兑换5万美元的外汇，但一旦汇率吃紧，居民发现银行会告知：今天只能取一部分，要预约。前不久的股灾也证明了这一点，中国政府有时会以市场无法预期的方式深度干预，即使这样做存在巨大争议和声誉风险。

　　因为上述原因，狙击人民币是一项高风险动作。因此索罗斯在声言做空亚洲货币时，并未明确表示做空人民币。

　　谁是中国最大的敌人?

　　既然索罗斯并不可怕，那谁才是真正的敌人?是中国自身。

　　中国虽然拥有强大的应对危机的干预能力，但远非高枕无忧。当前，最大的危险在于市场形成了人民币贬值的一致预期，一旦央行陷入与市场对抗的局面，外汇储备不断消耗的局面是危险的，过去18个月中国外汇储备已经缩水约7000亿美元。

　　因此，与其和索罗斯打口水战，不如做好自己的功课，努力消除人民币贬值预期。一旦贬值预期消失，索罗斯就会明白已无战机。

　　那么，如何才能消除人民币贬值预期呢?显然，仅仅靠领导人的表态和信心喊话是不够的。

　　第一，中国应强力推进改革，加快释放改革红利。当前市场信心不足的一个关键原因是改革进展不力、方向不明。中国政府应该亮出一批标志性改革，彰显改革诚意，才能提振市场信心。

　　第二，长痛不如短痛，产能过剩、高杠杆等问题拖的越久，解决起来越是棘手，代价越大。中央已将供给侧改革作为2016年的主要任务，应该以“刮骨疗毒”的勇气，让2016年成为实现经济触底的一年，并在2017年反弹。

　　以上两点是基本面。除此之外，也应考虑一些短期的应对之策：

　　第三，人民币一次性突然贬值20%，让热钱来不及出逃，然后人民币在新的汇率水平实现相对均衡，消除贬值预期。

　　第四，暂时中止资本账户开放进程。方星海说，“我们感谢IMF将人民币纳入SDR，当前市场担心人民币可能不能履行入篮时的承诺，但我向你们保证，人民币一定会履行承诺”。不过，资本账户开放是长期目标，而当前并非合适的窗口。资本账户开放应选择在经济走势稳定、不确定因素较少的时期。在中国经济艰难转型的当下，力推资本账户开放显然并非明智之举。承认这一点，不是失败，而是理智。

　　结束语

　　我们必须认识到，打败当年的英国、东南亚国家的并非索罗斯，而是这些国家自身的政策失误：过早开放资本账户，外债水平过高，人为维持一个过高的固定汇率，国内存在资产价格泡沫，经济增速回落……

　　与其和索罗斯斗嘴，不如把索罗斯的警告当作“逆耳忠言”，认真搞好中国经济和改革，稳定市场预期。当然，在短期内通过一次性贬值来消除贬值压力，也是值得考虑的政策选项。