香港人民币隔夜银行间同业拆借利率(HIBOR)走势
香港市场的人民币拆借成本飙升至纪录高点,市场猜测中国央行的干预行动正在让人民币供应变得紧张。
香港人民币隔夜银行间同业拆借利率(HIBOR)周二飙升53个百分点至66.82%,1周期HIBOR升22.6个百分点至33.8%。
隔夜香港银行同业拆息(Hibor)的高企表明,中国汇率的波动性正如何通过人民币国际化传导至全球(人民币汇率波动的影响一度只局限在中国国内,对国际投资者而言无关紧要)。首当其冲的就是最大的离岸人民币市场香港。这一事实还有力地表明,中国央行准备以多大的力度支撑离岸人民币的币值。
所谓Hibor,是香港银行同行业拆借利率,表明离岸市场人民币的借贷成本,当离岸人民币流动性紧张时,Hibor会上升,反之则下降,近期中国央行在离岸市场大量购买人民币、抛售美元,此举令市场上人民币减少,人民币流动性持续紧张。
彭博新闻社援引,不愿具名知情人士称,中国央行自昨日开始,通过中资银行,主要在离岸市场持续干预人民币汇市。央行此举旨在维持人民币汇率稳定,限制游资炒作,或者利用离岸在岸汇差进行套利。
中国央行持续买入离岸人民币,可供银行间拆借的离岸人民币因此大大减少。通过买入离岸人民币,中国央行还挫败了旨在从人民币走弱中获益的短期套息交易。这种交易涉及借入离岸人民币,将所得资金兑换为外币,然后在人民币走低时偿还贷款。
香港金融管理局周一在一封电子邮件中称,离岸人民币银行间同业拆借利率上升,表明流动性吃紧。并表示,已向银行提供流动性支持。
渣打驻香港高级利率策略师刘洁表示,离岸市场上较容易获取流动性的渠道在昨日可能已被大多用尽,同时今天隔夜拆借再创新高,也会让银行通过PLP银行借款的成本急速攀升。
香港金管局和中国央行的货币互换额度有4000亿元,但不肯定金管局是否已使用。而那些资金只能T+1交割,对隔夜流动性需求帮助不大
香港金管局更多扮演的是“最后借款人”角色,除非香港银行出现真实的流动性危机,否则不会主动向市场释放流动性
香港金管局只有较少量资金可以T+0结算,包括在人民币流动资金安排(Renminbi liquidity facility)下的100亿元人民币的流动性,和在PLP下的140亿元人民币(有7家银行可用,每家额度20亿元)
注:香港金管局曾在2014年11月指定7间银行作为一级流动性提供行(CNH Primary Liquidity Providers,PLP ),获指定为一级流动性提供行的银行,承诺在香港扩大离岸人民币市场的庄家活动,以及利用香港平台来推广全球离岸人民币业务
北京时间11:40前后,离岸人民币兑美元快速回吐涨幅,20分钟内跌超300点,一度跌破6.60关口上方。
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