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据彭博社报道,彭博策略师George Lei和Vincent Cignarella写道,近期的市场走势和事件显示,相比于中国股市暴跌,人民币汇率对全球股市的影响可能更大。
自从去年8月11日人民币贬值以来,人民币汇率下跌一直是股市动荡的根源,人民币对股市杀伤力或许比熔断机制更大。离岸人民币CNH与标普500指数之间的30天相关系数目前约为0.80,在12个月高点(见下图);自从感恩节以来,相关系数一直在攀升,反映出始于11月初的离岸人民币下行趋势及其对股市带来的压力。
离岸人民币(CNH)对比标普500图表
汇率贬值对中国国内股市的溢出效应今年也有上升。
在岸人民币周一下跌0.6%,创8月13日以来最大跌幅,当天沪深300指数暴跌7%,触发熔断机制。
中国央行周四将人民币中间价调低0.5%,为8月13日以来最大降幅;基准股指之后就达到熔断跌幅,开盘仅29分钟之后就结束全天交易。
美元/离岸人民币12个月远期与美元/人民币12个月无本金交割远期都在6.90。一线,预示人民币在2016年还将下跌约3.5%-4.5%,根据二者相关系数,也预示着标普500指数将大幅下滑
麦格理分析师Larry Hu和Jerry Peng在报告中写道,如果美元指数今年和2015年一样持续走强,那么人民币可能会再贬值5%-7%。
路透援引知情人士的消息称,中国政府的政策顾问呼吁央行允许人民币贬值10%-15% 。
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