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万科宝能大战1月内见分晓 王石夜宴各大基金经理

www.sinoca.com 2015-12-20  华西都市报


  宝能为何钟情万科?

  宝能系为何钟情万科?甚至以高举高打的彪悍手法不惜背上资本市场“野蛮人”的指称。外界普遍认为这是宝能系当家的野心驱使下的动作。

  宝能系内部人士爆料,宝能系当家人姚振华的“野心”,是想要在集齐银行、保险、券商、基金、信托、期货、租赁7张金融牌照后“召唤”出一个不亚于安邦的金融帝国。从港交所披露的文件来看,姚氏兄弟正试图打造一个宝能系的金融和地产王国。频繁举牌万科,或者这只是他们庞大计划的开始。但也有人猜度,宝能系背后还有神秘神奇的力量。

  “财经智库”分析师的解读则是:不排除宝能系背后有“更具野心”的力量在做更大的布局,或许万科的价值已经不在于其地产业务,而是品牌、资源脉络及“王石们”或许已经完成的面向未来的新布局。如果王石们识时务,就建立新的联盟,如果不识时务,就可能被驱除出局。

  多年来,在王石、郁亮的带领下,万科逐步成为品牌影响力大、公司治理结构优、业务拓展能力强的房地产开发商,同时万科也有别于国内其他家族化房地产企业,更接近于欧美的上市公司股权结构。如果宝能系能够最终控制万科董事会,那么宝能系利用万科在各大城市的布局,以及万科作为地产界龙头的身份、良好的形象,与宝能系进行资产整合,讲一个“天大的故事”也未可知。

  王石为何反击?

  再来看看处于风暴中心的王石。过去一段时间,一提及王石两个字,总会联想到登山、某某品牌代言人,抑或是田朴珺。每每出现的版面不是财经,而是娱乐。而在此之前,王石呈现在公众眼前的更多是一位硬朗的特区奋斗者形象,1988年万科股份改造时,4100万资产40%归个人,60%归政府,明确资产的当天,王石就主动放弃了个人拥有的股权。直到今天,其在万科拥有的股份都微乎其微。

  “这是王石抵制姚振华的一大原因。”有业内人士认为,华润集团作为万科第一大股东期间,仅仅是一个财务投资者,并不是实际控制人。王石和管理团队实际上掌控了公司话语权。而姚振华一旦成为万科第一大股东,可能会改变原来万科大股东与管理层之间的权力架构,这将动摇王石对万科的控制权。此外,王石认为“宝能系”利用杠杆资金实施举牌收购,是在玩赌的游戏,不给自己留退路,会给万科带来风险。

  万宝之争四种结局

  1.“毒丸计划”

  万科进行大规模定向增发,使盟友持有更多股份,从而稀释宝能的份额,保证宝能份额远离30%的红线。这便是“毒丸计划”。毒丸投放越多,对手的力气就会越小。

  2.“以拖待变”

  宝能为了收购股份,背负了较重债务,并动用了资金杠杆,万科或许会延长停牌时间,等待宝能的财务状况生变。

  3.“焦土政策”

  万科通过大量举债、高价购买不必要资产等这种“自残”做法来拉低股价,股价持续暴跌,宝能的高杠杆资产有可能被强制平仓。

  4.“终极救援”

  如果王石阻止不了宝能获得30%的股权,那么董事会席位就是王石的最后一道防线了。“只要万科能够争取足够多的投票权支持,将宝能系排斥在董事会之外,宝能系身为第一大股东,但有名无分。”

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