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沙特似乎决意继续争夺全球原油市场份额,让市场决定油价,并最终吓跑俄罗斯这个竞争对手,尤其俄罗斯国家石油公司首席执行官IGOR SECHIN。
10 月末,沙特开始和俄罗斯竞争欧洲市场份额,与波兰炼油巨头PKN Orlen SA公司签署了一份供油协议。据彭博社的报道,该波兰公司首席执行官Jacek Krawiec认为上述交易将“削弱俄罗斯对波兰原油供应的传统优势地位”,意味着这笔买卖并非一时之举。11月初,沙特就削减了西北欧和地中海国家的油价。波兰第二大炼油企业Grupa Lotos SA公司高管Zbigniew Paszkowicza称,沙特这些举动显著提高了自己公司的谈判地位。
2014年11月,俄罗斯政府和原油产商同意与沙特联手合作捍卫彼此的市场份额。双方一致认为,“油价必须以市场为主”。
这一决策会否波及国家能源政策?俄罗斯政府及行业官员均予以否认。彭博社9月10日一篇文章引述石油部长Alexander Novak的话:“从长远来看,人为减少产量毫无意义。”SECHIN则说:“俄罗斯即使想减产,也不可能减产。”财政部长Anton Siluanov则致力减少2015年3%预算赤字(沙特预算赤字是20%)。提高原油产量符合俄罗斯国情。10月29日,彭博另一篇报道称:“俄罗斯原油产商抵御住了油价暴跌的压力,俄原油产量今年有望第四次打破纪录。”
增加产量,也能说服业界观察家:俄罗斯的实力的确比其他原油产国更强。莫斯科Otkritie Capital石油和天然气分析师Artem Konchin认为,俄罗斯石油出口关税下降,卢布对美元汇率下跌,但由于税制特殊,成本以卢布计价而销售收入以美元计价的原因,油价下跌的损失得到部分弥补。其他经济学家则提到俄罗斯人面临逆境的坚韧精神,在二战时期及拿破仑侵略时期都得到了充分发扬。
沙特占领欧洲市场,立即引发俄罗斯的指责,尤其抗议其进入北欧市场。10月底,在意大利维罗纳的欧亚论坛, SECHIN发表讲话反对沙特的战略,特别针对其扩大欧洲市场份额的举动。他声称沙特的策略不会获得“任何显著的胜利果实”,认为作为欧洲的供应商,沙特并不可靠,并称中东不具备原油供应的“物流优势”。
油价下跌的影响
SECHIN和俄罗斯为何突然如此敏感?
2013 年,以550亿美元收购了主要竞争对手TNK-BP之后,俄罗斯石油公司超过埃克森美孚,成为全球产量最大的上市石油公司。当时达成协议时油价还是100 美元一桶,收购似乎很划算。根据路透社的报道,这使得俄罗斯近400亿美元的庞大债务看上去也在可掌控的范围内。
沙特占领欧洲市场,动了俄罗斯的“奶酪”,可能在欧洲引发一场价格战,使已经面临欧美制裁的俄罗斯石油公司雪上加霜。这些压力都可能削弱它的财务实力,使两年前意在扩张全球原油市场而收购TNK-BP的举措打了水漂。
如下图所示,俄罗斯石油公司以量计(吨)的最大原油、石油和石化产品市场是欧洲和亚洲非独联体国家,从2011年起占这些国家的75%的份额(不含天然气)。从数量来看,从2011年起,俄罗斯到这些国家的销售量一直在稳步增长:
图一
然而,虽然这些市场的销售从数量看来一直在增长,但2015上半年卢布收入同比下滑,2015全年的收入也可能比2014年少。此外,以卢布结算的股票销售自2011年以来也有所下降(俄罗斯石油公司把股权利润纳入财务报表中):
图二
为何2015上半年卢布收入减少?因为在此期间售出的每吨原油、石油和石化产品获得的收入比2014年上半年少(原油出口到欧亚非独联体国家,比2011年得到的卢布少)。一般来说,当原油价格下跌百分比少于卢布对美元的汇率上升百分比,卢布收入才会增加。由于独联体国家和俄罗斯国内卢布计价较高,所以只占总销售额的25%,不足以抵消欧亚非独联体国家中较低油价的影响。
图三
此外,每吨原油获得的卢布越少,以美元计价会更少。实际上,在美元收入方面,俄罗斯石油公司2015年全年收入与2011年大致相同。也就是说,俄罗斯石油公司花550亿美元收购TNK-BP公司的15个月前,公司就已经赚到那个数了。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/