蒙古国经济面临毁灭性打击 指望日本救?想太多!

　　图二

　　惠誉预计，到2017年，蒙古的债务负担只会略微减轻，至该国GDP的119.8%，同时经济增速将从2010年至2014年14%的平均水平放缓至约4.5%至5.5%。

　　鉴于蒙古的困境，布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)新兴市场货币策略部全球主管Win Thin提出，蒙古的信用评级将面临下调。

　　根据最近发布的最新数据，按照布朗兄弟哈里曼的前沿经济体主权评级模型，从2015年第三季度至第四季度，蒙古评级被下调两级，至B-。这比穆迪的B2级别低一级，较惠誉和标普(S&P)的B+低两级。

　　在布朗兄弟哈里曼评级的37个前沿经济体中，蒙古倒数第三，低于阿根廷、莫桑比克和萨尔瓦多，仅排在黎巴嫩(蒙古只是略高于黎巴嫩)和乌克兰之前。

　　“蒙古面临巨大的评级下调风险，”Win Thin表示，“当初他们真的受益于中国故事。如今增长已放缓，他们面临高通胀和经常账户赤字，饱受大宗商品价格暴跌所引发的冲击波。”

　　“很多国家都遭到了这种冲击，但蒙古应对这种情况的记录短得多。”

　　Win Thin表示，布朗兄弟哈里曼给出的B-评级“还不算违约区间，但相当接近违约”。他预测的基线情形是，蒙古将会(如果该国选择的话)与国际货币基金组织(IMF)达成协议，以改革行动换取贷款。

　　今年5月，蒙古确实与矿商力拓(Rio Tinto)就该国大型铜和金矿奥尤陶勒盖(Oyu Tolgoi)第二期50亿美元地下项目的开发达成了协议，此举被视为偿还国际债务(或者可能为这些债务争取再融资)的必要行动。

　　然而，外界担心，蒙古执政的“超级联盟”(一度将该国几乎所有76名议员团结在一起)的最新分歧，可能会进一步推迟针对50亿美元的塔本陶勒盖焦煤矿的国际投资，这是另一个被视为对蒙古政府财政收入至关重要的大型矿业项目。(金融时报)

　　再来看看日本自身的经济状况：

　　路透调查称，日本经济第三季恐陷入技术性衰退。

　　路透调查显示，日本经济在7-9月当季很可能陷入技术性衰退，因资本支出下滑，且外部需求和民间消费不振。

　　路透访问的19位分析师预计，日本第三季国内生产总值(GDP)环比年率料为萎缩0.2%，4-6月当季为萎缩1.2%。连续两个季度萎缩即被定义为技术性衰退。

　　这意味着第三季GDP料较前季下滑0.1%，决策者仍要承受在未来几个月推出货币和财政刺激举措的压力。

　　虽然经济成长和通胀均放缓，但日本央行仍无意很快进一步放松政策，其认为日本经济仍处于温和复苏的轨道，即使中国引领的全球经济放缓趋势对日本构成了巨大风险。

　　分析师正密切关注第三季GDP数据，找寻追加财政刺激举措规模的线索。

　　日本政府正在考虑本财年追加预算以刺激需求。

　　内阁府将在11月15日2350GMT公布第三季GDP数据。

　　“经济在7-9月继续停滞不前，企业尽力消化库存导致投资趋软，”日本总研的分析师Yusuke Shimoda表示。

　　“我们预计在企业获利与家庭收入改善的推动下，经济在当前季度将恢复增长。不过由于中国经济放缓冲击企业与消费者信心，复苏步伐将比较和缓。”

　　GDP数据料将显示，7-9月民间消费增长0.4%，前季为下滑0.7%。

　　外需对GDP的贡献可能几乎为零，此前在第二季的贡献为负0.3个百分点。

　　7-9月当季资本支出很可能较前季下滑0.4%，为连续第二个月下降。

　　尽管日本央行季度短观报告显示企业投资计划规模不低，但由于中国经济减速令前景笼罩阴云，企业在花费创纪录的现金储备方面一直动作缓慢。

　　内阁府将于11月11日2350GMT发布的另一份报告料将显示，日本9月核心机械订单较前月增加3.3%，为四个月来首次增长。核心机械订单是衡量资本支出情况的先行指标