唯一能阻美联储耶伦12月行动的可能是这件事(图)

　　目前看起来美国所有行业都表现不错。

　　最新的就业报告显示，美国经济10月新增27.1万份工作，高于预期，失业率跌至5%。

　　这些数字足以让债券市场认为，美联储的确将于12月召开的决策会议上上调利率。尽管利率现在仍维持在历史低位，但由于市场将上调利率前景纳入考虑，短期国债的债息率大幅上涨。

　　图1 美国两年期国债收益率走势图

　　根据上图，我们不难看出，在就业报告发布后，收益率激增至0.92%，这是自2010年5月以来的最高位。

　　实际上，就业报告显示了美国劳动力市场正火速发展，失业率跌至值得注意的5%，并得到广大民众的认同。

　　图2 美国失业率走势图

　　上图显示了2009年10月时美国失业率曾达到顶峰10%，而2015年10月时仅为5%。这应该能为美联储上调利率奠定基础。

　　图3 联邦基金目标利率

　　2006年6月时，美联储曾将利率上调至正常水平，而2008年12月又将其下调至接近0的水平。另一方面，美联储有两项工作，也就是人们口中常说的“双重使命”，其一是支撑就业率，就这点而言，美联储看起来做得不错;其二是保持物价稳定，传统上，这意味着保持通胀率匀速增长，美联储通胀率目标为大约2%，在这点上，美联储做得尚不足。

　　图4 美国个人消费支出价格指数同比增长率走势图

　　上图中，紫色曲线代表总体个人消费支出指数同比增长率走势，而蓝色曲线则代表着核心个人消费支出指数同比增长率走势，不难看出，2010年前夕，经济陷入大衰退时，总体个人消费支出指数增长率曾跌至0以下，而目前的核心个人消费支出指数增长率还未达到2%。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/