下场石油战:美俄打堵 伊朗要这么做他俩就都输

　　美国和俄罗斯都就伊朗核协议展开了一场赌局：伊朗威胁着两国的石油行业。对俄罗斯而言，这还影响着俄罗斯的经济增长。现在，事态在很大程度上取决于伊朗会否如自己所说的那样尽快提高石油产量，以及投机商们会否对伊朗的努力作出快速反应。

　　布伦特原油价格于去年春天经历反弹，并在5月6日达到接近68美元/桶的峰值，随后便应声下跌。七月初，在伊朗核谈显示出谈判进展时，油价进一步下跌至56美元/桶。分析师还提到导致油价下跌的其他原因—— 希腊危机悬而未决会影响欧洲的能源需求，中国股市暴跌带来的不确定因素也会拖累油价——但是现在来看，任何可能影响油价的投机性因素都消失了。当伊朗核谈于7月14日达成全面协议时，布伦特原油价格仍然停留在56美元/桶。

　　这是美俄两国在不遭受重大损失的前提下，所能容忍的最低价格。

　　俄罗斯维持预算平衡的假定条件是，该国出口的石油混合物乌拉尔原油今年可以卖到50美元/桶，并于明年涨到60美元/桶，而目前的价格大约是55美元 /桶。如果乌拉尔原油价跌破50美元/桶，俄罗斯就可能在明年面临持续性的经济衰退，而非实现政府预测的2.3%的经济增长。即使原油价格维持在目前的水平，俄罗斯政府的财政赤字仍会进一步增加，并迫使政府缩减开支。俄罗斯的国内生产总值（GDP）中，有17%到25%依赖于石油和天然气产业。而现在最令人担心的是，俄罗斯石油企业的投资会不可避免的出现下降。就算伊朗在核能或者石油与天然气方面与他国加强合作，对俄罗斯带来的影响也不及投资下降严重。

　　而在美国，水力压裂法的广泛使用，似乎已让石油价格水平趋于稳定。在经历了5月份的小幅回落后，美国的石油产出增长到每天约960万桶，并在过去两个月里一直保持在这个水平上。美国的钻机数量没有再出现减少，尽管它们也没有被增加。 “只要原油价格维持在50美元/桶的水平上，石油开采活动就不会进一步下降，且可以保持在一个可控模式上，”彭博智库（Bloomberg Intelligence）的分析师安德鲁科斯格罗夫（Andrew Cosgrove）和威廉（William Foiles）最近在一份报告中说。正因为如此，美国的小型石油压裂公司受到了威胁。他们可能会被大公司收购，因而总的石油产量不会下降。但是，如果石油价格跌到50美元/桶以下，即使是大公司也会有危险。

　　当然，石油价格低廉到某种程度上也是受到需求疲软的影响。据摩根斯坦利分析，目前全球石油市场供过于求，每天有约80万桶石油产量过剩。石油输出国家组织（OPEC）预测，到2016年，全球的石油需求量将增加到134万桶/天。摩根士丹利认为，OPEC要为全球的石油过剩负责。但问题又来了：随着国际社会逐步取消对伊朗的制裁，市场的石油过剩会愈趋严重。

　　伊朗的石油部长Bijan Namdar Zanganeh本来可以让美国和俄罗斯都处于最糟水平。今年六月，伊朗的石油日抽取量为285万桶，但Zanganeh说，制裁取消后，产量可以在7个月内达到最多400万桶/天。伊朗的目标是重新夺回昔日的市场份额。

　　“负责保护石油价格的人，就是之前侵蚀了我们市场份额的人。” Zanganeh说。

　　如果这个计划得到执行，伊朗将在不知不觉中帮助沙特阿拉伯——其主要竞争对手——挤压美国的石油生产商。但Zanganeh所说的数字是否能够实现？哥伦比亚大学全球能源政策研究中心的Richard Nephew预测，在制裁取消后的6至12个月里，伊朗每天只能为市场多提供30万至50万桶石油，因为该国的油田面临投资不足的问题。要让这些油田重新恢复活力，需要至少500亿美元的投资。而伊朗不一定能搞到这笔钱。

　　Nephew继续写道：

　　当然，伊朗可以把它的库存石油投放进市场，这估计有3000万至4000万桶。但是，这个投放数量巨大，如果伊朗希望快速出手，它可能要在价格上承受打压。毕竟，伊朗要保证其新增石油量会增加，以此来争夺三年前失掉的市场份额。但即便当前的石油价格很高，这也很难。在目前的价格水平上，这会是一个很大的挑战。

　　如果Nephew的预测正确，这是否意味着石油价格会上涨？这很难说，因为油价不仅仅由供给和需求决定。关于伊朗会增加石油出口的新闻源源不断，再加上伊朗与全球石油行业参与者之间的交易日趋活跃，这都可以让投机客做空油价。

　　目前，无论是美国的压裂行业还是俄罗斯经济，都如同走钢丝一般，而任何关于伊朗的消息，都会牵扯这根钢丝绳。对于两国来说，维持平衡显得非常艰难。如果没有伊核协议，情况可能略佳。但是，莫斯科和华府一定都看到了伊核谈判达成协议所能带来的好处，且这些好处会大过石油危机。其中一点便是几国之间的政治权衡：以中东地区的合作换取冻结乌克兰冲突的机会。或者，俄罗斯和美国都可以赌一把，试着在伊朗实行经济扩张。任何一种情况的成本都可能比想象的要高。