A股“非巨震行情”藏玄机 最危险一天进入倒计时

　　7月16日A股迎来罕见平稳一天，沪深两市双双低开高走，早盘多头一度发力上攻，沪市振幅近5%，深市振幅近8%，午后多空双方进入焦灼状态，呈窄幅波动，截至发稿，沪指涨0.54%，深成指涨近2%，暂时告别千股跌停或者千股涨停局面，两市暂有超百股涨停，30家个股跌停。大盘不再巨震，个股不再千股涨停或跌停，狂风暴雨后“稳稳的上涨”你习惯么?要知道这稳稳上涨背后暗藏玄机，A股最危险一天正慢慢靠近。

　　多空消息交织 16日“非巨震行情”藏玄机

　　今天消息面虽没有像之前那样监管层托市的利好政策，但国家队解盘、两融余额逐步企稳等消息给多方信心，空头则有恒生HOMES系统关闭、保证金流出等杀手锏。可以说看似平稳的走势背后仍有暗流涌动。

　　一、国家队撑腰 国际投行唱多

　　国家队接盘QFII疯狂开户 高盛：A股熊不了

　　虽然A股重现千股跌停的惨剧，但有人卖也有人买，两股关键力量似乎并未失去对中国股市未来的信心。

　　QFII新开A股账户数量在6月份出现大幅回升。来自中国结算的最新统计月报显示，6月份QFII新开23个A股账户，较5月份增长了近一倍。6月份新开的账户中，沪市12个，深市11个。

　　这也是QFII连续42个月有新开A股账户。至此今年上半年QFII新开的A股账户数达到112个，QFII新开账户在今年2月份达到顶峰，为46个。此后，这一数据直线下滑，其中3月份和5月份都为12个，而4月份更是降至4个。

　　与QFII开户热情高涨一样，获得QFII资格的机构数量及审批额度也不断增加。来自中国证监会的数据显示，截至今年5月底，证监会共批准285家机构的QFII资格。数据显示，6月份，国家外汇局新增QFII投资额度为33.31亿美元。截至6月29日，QFII总额度增至755.42亿美元。

　　高盛：A股去杠杆步入尾声

　　昨日高盛发布A股策略报告认为，中国股市目前正在经历调整，而此轮调整是去杠杆与挤泡沫的正常过程，但并非迈向系统性风险与熊市阶段，去杠杆以进入尾声，但仍需要一定时间消化，大盘股投资价值已经凸显。

　　高盛指出，过去40年中，全球牛市有44%的概率出现幅度在20%以上的调整，推动因素为市盈率下滑，关键历史市盈率支撑位为15倍。中国股市目前正在经历调整，而此轮调整是去杠杆与挤泡沫的正常过程，但并非迈向系统性风险与熊市阶段。

　　该行认为，对高风险杠杆仓位的强制平仓可能接近尾声，但正在下降的融资融券余额的绝对水平1.4万亿和7.1%的市值占比仍然较高。股市继续上行的关键是去杠杆，并认为目前该进程已经进行了三分之二，目前两融余额达1.4万亿，1万亿将是正常水平，因此去杠杆虽进入尾声，仍需要一定时间消化。

　　高盛指出，监管层和政府在必要时拥有抵御系统性风险的意愿和能力。随着股指预期市盈率降至14.4倍，部分大盘股的价值正在显现，且各上市公司也在更加积极地回购股票。

　　从估值角度来看，个股分化明显，大盘股目前估值合理，具有一定的吸引力，但不少中小盘股估值依然高高在上，预计中小盘股仍有一个缓慢回落的过程。

　　两融去杠杆“剧情”：从2.2万亿骤降到1.4万亿后企稳

　　目前两融余额基本稳定在1.44万亿元，自最高峰时的2.27万亿已经下降了8300亿元。根据融资的交易日净买入数据，7月6日至8日3个交易日的净买入额都是大额负值，分别为1363亿元、1443亿元和1700亿元。这是两融余额减少最大的3个交易日，累计达到4506亿元，超过了两融余额下降总额的一半。

　　7月15日，A股再现千股跌停，上证指数[0.46%]一度跌破3800点，市场传闻IPO将有序重启，银监会和证监会联手调查场外配资和伞形信托，杠杆牛市即将消逝。在加杠杆中走来的牛市，以“暴力”形式初步完成去杠杆。

　　目前两融余额基本稳定在1.44万亿元，自最高峰时的2.27万亿已经下降了8300亿元。根据融资的交易日净买入数据，7月6日至8日3个交易日的净买入额都是大额负值，分别为1363亿元、1443亿元和1700亿元。这是两融余额减少最大的3个交易日，累计达到4506亿元，超过了两融余额下降总额的一半。

　　这3个交易日对应的指数下跌也是比较大的，主动减仓降杠杆非常迅猛。但随着上周四股市反弹，两融余额降速显著下降，随后的交易日还出现了小幅增加。总体来看，两融余额已经连续5个交易日稳定在1.4万亿附近，场内融资降杠杆效果初显。

　　恒生电子公告：关闭HOMS系统账户开立功能

　　7月16日早间，恒生电子公告，关闭HOMS系统任何账户开立功能，关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能，通知所有客户不得再对现有账户增资。预计对恒生网络的经营业绩带来较大影响。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/