中国被曝已鬼城遍布 街道空荡荡中国人不信(组图)

　　为了全面了解中国的主权负债，必须加上地方政府的基建项目、政策银行债务、资产管理公司负债(其中用于收购银行不良贷款及其他)，以及铁道部发行的债务。当这些负债加起来，中国的公共债务可能接近GDP的90%。值得注意的是，90%被经济学家认为是公共债务的可容忍上限。

　　较高的公共债务水平都会导致长期经济增速下滑。经济学家安德鲁·亨特(Andrew Hunt)估计，自2007年以来，中国真正的公共债务增加额约为GDP的60%左右。如果再次重复2009年的信贷刺激方案，其真正的债务占国内生产总值的比例将超过希腊。

　　中国房地产市场存在泡沫，一些投资者则开始张罗从泡沫的崩溃中获利。从本质上讲，人们是否购买住房，以从他们可否承担月供最值得考虑，因为即使那些交不起首付但可以承担月供的人，凑足首付只是时间问题。可比销售价格也经常用到，但会受到周期性的严重影响。

　　比较美国和中国一些城市的物业估值，有三项指标(价格收入比、价格、租金与按揭贷款的负担能力之比)，结果显示，相对于美国住房，中国房地产被大大高估。一些海外相关ETF基金已经被当作做空中国房地产的标的，如富时中国25指数ETF 以及MSCI香港指数基金。

　　巧合的是，澳大利亚和加拿大的房地产市场已经同中国房地产市场的相关性越来越强。比较澳大利亚、加拿大与美国住房市场，虽然澳大利亚和加拿大两国房价远比中国低，但却比美国高2-5倍。