据纽约时报报道,人民币持续疲弱,中国陷决策困境。富有的中国人感到不安,向国外转移大量资金,外国投资商对中国也越来越怀疑。
香港——在今年每个工作日的上午,中国货币都有着相同的走势,这是一种不祥的征兆。
中国人民银行设定了人民币的初始值——人民币每日交易区间的中间价。人民币价值基本相同——美元兑人民币汇率保持在6.12至6.13之间。
上海市场开盘,人民币迅速跌至接近该货币交易区间最低点的水平,大约下跌了2%。但央行频繁的干预举措——购买人民币,出售美元——阻止中国货币进一步下跌。
对于政府决策者和公司高管来说,人民币的疲弱越来越令人担心。
人民币的下跌反映出资金正在从中国流出。鉴于中国开展反腐行动,中国经济发展逐步放缓,富有的中国人感到不安,向国外转移大量资金,外国投资商对中国也越来越怀疑。
中国多年来将人民币维持在比基本经济状况决定的价值更低的水平,以帮助出口商在外国市场保持竞争力,但疲弱的人民币不再是一个纯粹的优势。
过去五年,中国的银行和公司在海外借了大约1万亿美元的资金,其中大部分是短期、以美元计价的债务。它们断定人民币会继续保持十年来逐步升值的态势,他们可以偿还较少的美元债务,但人民币贬值导致它们支付更多的人民币。
这致使央行官员陷入困境。“他们无法负担得起人民币迅速贬值带来的后果,”澳大利亚澳新银行(ANZ)中国经济学家刘利刚(Li-Gang Liu)说,“公司可能会被推入拖欠债务的困境。”
几乎没人预测到人民币会突然无序下跌。中国的外汇储备超过了其他国家,达到3.84万亿美元,占据全世界储备量的六分之一,中国能够轻松阻止企图在外汇市场“减弱人民币势头”的行动。
但银行、商人及很多公司逐渐认为,人民币至少会逐步贬值。为了做好准备,它们开始将资金转移出中国,把赌注押在人民币继续贬值上。
对于中国的决策者来说,问题是极力保卫人民币可能会付出较高代价,致使经济增长放缓,这一点在他们的官方声明中日益显现。利用外汇储备支持人民币的做法——用美元购买人民币——意味着,央行实际上正在减少数十亿元人民币的货币流通量。于是人民币不在经济体系中流转,而货币在经济体系中流通可以促进经济增长。
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