瑞士央行“任性”:欧元狂跌 逼人民币大贬值(图)

　　想象一下，假如央行突然宣布改变既往汇率政策，人民币对美元瞬间升值20%以上，A股瞬间跌停，这对你的“钱途”该有多大的影响?

　　昨天晚上，欧亚大陆西端的瑞士人民就经历了上述经历。北京时间周四晚间，瑞士央行意外宣布放弃欧元兑瑞士法郎1.20的汇率下限，并降息至-0.75%。

　　一时之间，山崩海啸。

　　央行任性 市场海啸

　　让市场人士感到意外的，主要是瑞士央行放弃了欧元兑瑞士法郎1.20的汇率下限。从2012年1月13日，一直到2015年1月14日，欧元兑瑞郎一直在1.21-1.20之间，瑞士银行也承诺维持这一下限，并为此投入重金，大量买入欧元。

　　目前，瑞士央行资产占GDP的比重已高达83.58%，在主要国家中位居首位。继续维持上述政策，压力巨大。

　　但是，没有任何分析师预测到瑞士央行将作出上述改变。

　　瑞士央行公布消息后的几分钟，外汇市场经历了十多年未见的大波动，欧元和美元兑瑞郎瞬间跌近30%，瑞士股指也急速下滑10%(收盘跌8.7%)。

　　瑞士法郎暴涨。图片来自：搜狐财经 iFinD

　　法国巴黎银行债券交易部门分析师固定收益部门高级分析师Patrick Jacq称，“这就是一场大屠杀”。

　　IG FRANCE首席市场分析师Alexander Baradez则宣称，“这是极端暴力，完全不可接受，央行完全不考虑市场。所有资产类别恐慌抛售。这完全是央行的错，而央行原本应该保护市场的安全。”

　　欧洲央行要放水了

　　如上所述，欧元兑瑞郎，在上述价位维持了三年之久。

　　市场人士预期，瑞士央行突然逆转此前政策，很可能预示着欧洲银行将有新一轮货币宽松政策的出台。

　　届时，欧元贬值的压力将会更加巨大，瑞士央行极可能无力支撑。目前，在欧元不断下跌的压力之下，瑞士央行已经成了唯一做多欧元的市场参与者。

　　在外汇市场，最大的经验是“不要与央行作对”，小国央行自然也不应该与大国央行作对。瑞士央行与其等着日后爆仓，不如主动“投降”。

　　此前，欧洲央行行长德拉吉在接受采访时称，为了维持价格稳定，有必要采取扩张性的货币政策，欧洲央行已经准备好购买政府债券。

　　这被视为是欧洲央行释放过的最明确的宽松讯号。

　　瑞士产品变贵了

　　瑞士法郎兑美元和欧元瞬间暴涨30%，而包括人民币在内的全球主要货币都与美元或欧元挂钩，这也意味着瑞士法郎兑全球主要货币都升值了几乎同样的数额。

　　对于瑞士出口产业和旅游产业来说，这几乎是一场灾难。

　　瑞士央行上述公告发布后，瑞士股指急速下滑10%(收盘跌8.7%)。

　　其中，全球最大的水泥生产商Holcim Ltd下跌11%，手表制造商Cie. Financiere Richemont股价下跌15%，Swatch股价下跌14%，Actelion股价下跌了13%，瑞士最大的制药公司诺华制药(Novartis AG)和罗氏制药(Roche Holding AG)股价也均下跌12%。

　　中国是瑞士在亚洲最大的贸易伙伴，瑞士则是中国在欧洲第七大贸易伙伴和第六大外资来源国。2013年，两国双边贸易额达到595亿美元。

　　对于喜欢瑞士手表和喜欢去瑞士滑雪的土豪来说，瑞郎升值，肯定不是一个好消息。

　　对中国有何影响?

　　光大证券分析师徐高认为，瑞士央行此举将给人民币汇率带来贬值压力，因为全球资金避险情绪将上升，国际游资将更多地在赌人民币贬值上下注。

　　第一，瑞郎升值自然意味着美元对瑞郎的贬值，由于人民币基本挂钩美元，美元走强自然会带动人民币对其他货币的汇率进一步走高，这反过来会给人民币兑美元汇率造成更强贬值压力。

　　第二，瑞士央行的这次出其不意加大了全球金融市场的动荡，势必打压全球资金的风险偏好，资金将会从包括中国在内的新兴市场国家流出，从而加大我国的资本流出规模，带给人民币更大贬值压力。

　　第三，瑞士央行的此次行动有示范效应，会让国际游资在赌人民币贬值上更多下注。

　　徐高认为，人民币贬值压力所对应的资本流出将会抽紧国内金融市场的流动性，并推升短期利率，对建立在流动性推动之上的金融牛市行情，也不是好消息。