黄金泡沫挤尽:“央妈”出手接棒“大妈”入场抄底

　　金市“泡沫”挤尽

　　显然，金价下跌风险扫了中国大妈的买兴。上海一位私募机构人士接受本报记者采访时表示，从不少重要指标来看，黄金可能已经被“超卖”，跌破成本线之后，供需基本面在金价涨跌中将扮演更重要的角色，在金饰需求旺季到来之际反弹可期。

　　该人士认为，黄金作为一种财富象征，也是一种对冲通胀的工具，去年中国大妈大幅抄底，各地出现抢金潮，这背后隐含的是中国投资品的缺乏，在未来相当长时间里，购金的中国大妈会持续存在，只是不会那么集中、明显。

　　近期，美联储前任主席格林斯潘表示，考虑黄金作为各国政府所执行政策之外的“货币价值”，目前状况下，黄金是保值的好去处。

　　但由于美联储即将进入加息周期，这种背景下，国际金价的“底线”在哪里，显得尤为重要。

　　一般认为，商品价格的底部衡量标准是其生产成本线。不过，悲观者分析认为，尽管市场认为金价已经跌破实际生产成本，但决定黄金价格的在于投资需求，从历史数据来看，黄金可能会回到2008年美联储实施QE之前的水平，即800-900美元/盎司，如果通胀不起来的话，价格有可能更低。

　　此外，看空者还表示，决定金价走势因素在于黄金的投资需求，并非实物需求，即便年底印度金饰需求大幅增长，对黄金而言并没有很强的提振作用，特别是中国作为最大金饰需求国的需求在下降，几乎冲抵了其他国家金饰需求增长带来的利好。

　　关威告诉本报记者，金价下行趋势愈发明显，随着金价的持续下跌，以及中国传统节日的临近，未来实物金需求可能有所回暖，并对金价起到一定的支撑，但在美元强势的背景下，黄金出现趋势性翻转的可能性不大。

　　而乐观者认为，当前金价已经跌至底部，投机客已经逐渐淡出市场，泡沫几近挤尽，虽然在宏观背景压制下，金价短期难以回升，但继续下跌的动能显然不足。

　　在境外异常火爆的黄金ETF，是追踪现货黄金价格波动的金融衍生品。一直以来，境外黄金ETF持仓变动是国际金价的重要风向标。据权威机构统计显示，年初至今全球黄金ETF减持仅为84公吨，而去年同期的减持规模则是699公吨。

　　11月30日，瑞士将进行“黄金公投”，表决本国黄金储备占比是否可以提升到20%以上。如果瑞士公投通过，瑞士要买入的黄金量可能在1500 —1800吨，这将在未来5年时间内完成，相当于世界黄金年产量的7%—10%。据荷兰银行预计，若瑞士公投获得通过，将很有可能扭转黄金疲软态势，可能推动黄金上涨17%。

　　受“黄金公投”影响，上周五(11月14日)纽约金价快速攀升，最高接近每盎司1193美元，较日内低点高出40余美元。