中国7年熊市 股民亏掉17万亿 新一轮牛市何时来?

　　“6124点”，中国股市历史最高点，是一个让投资者爱恨交加的点位。2007年10月16日，a股盘中最高上摸到6124点。7年后的昨日沪指报2356点，7年之间大盘跌去61%，在大盘指数滑落的背后，则是a股市值的持续蒸发。7年之后，广大投资者仍在遥望6124点，何时能够重攀高峰成为市场一致的期盼。

　　当年狂热已不再新一轮牛市何时来

　　回看7年熊市沪指跌去61%

　　2007年10月16日，上证指数以6056点开盘，盘中最高冲高到6124点。当日，上证指数收于6092点，上涨1%。彼时，市场为新高而欢呼，谁也没有料到，这一点位竟然成为了压制股市长达7年的大顶，由此成为中国股市历史最高点。

　　6124点之后，市场并没有迅速下跌，市场情绪依旧高涨。2007年11月5日，中国石油在一片欢呼中开盘，48.6元的开盘价使得其总市值接近1万亿美元，超过美国埃克森石油公司，一度成为全球市值最大的企业。但在一片喧嚣中，股市悄然由牛转熊。在美国次贷危机的影响下，全球股市集体走熊，a股也未能幸免。进入2008年，上证指数节节败退，短短1年后的1月28日，上证指数最低跌至1664点，累计跌幅超过72%。2009年，在宏观经济刺激政策下，上证指数一度出现了反弹，当年沪指上涨近80%。但整个趋势并没有由此而改变，随后的两年里上证指数连续下跌，沪指再度跌至2000点附近。2012年，a股开始有所好转，创业板率先展开反弹，上证指数也逐步震荡前行。但截至昨日收盘，上证指数仍较6124点跌去了61%。而与此相对应的是，美股2009年3月起连续上涨，2013年收复了全部失地并迭创新高，截至2014年9月底累计涨幅超过160%。

　　市值7年蒸发17万亿

　　多股遭腰斩

　　2007年10月16日，上证综指攀上6124点的空前高峰。昨日收盘后，上证指数较历史高点跌去了近61.53%，累积下跌超过3768点。在大盘指数滑落的背后，则是a股市值的持续蒸发。数据统计，2007年10月16日，沪深两市共有1471只股票，总市值35.6万亿元；至昨天收盘，在a股市场上市交易的个股已达2558只，总市值约29万亿元。而当初1471只股票的市值更是只剩18.52万亿元，7年时间，a股市值蒸发了17万多亿元。

　　在市值灰飞烟灭的背后则是个股股价的大面积崩溃。2007年10月16日以来，a股市场共有947只个股的股价出现下跌，其中中国铝业等243只个股的股价在此期间遭遇腰斩，即便将统计口径收窄至2007年10月16日以前上市的1471只股票，也有多达212只个股股价下跌了50%以上，中国铝业、中国远洋等24只个股股价跌幅超过80%。

　　改革红利助推

　　牛市初现端倪

　　虽然指数从6124点巅峰一路滑落，但在过去的7年里，a股仍在挣扎中前行。在监管层大力改革的推进下，a股从制度上逐渐走向完善。翻开个股k线图会发现，一批牛股早已走出6124阴影，并不断创出新高。此外，在“改革”红利的助推下，今年大盘开始逐步上涨，市场已经闻到了新一轮牛市的气息。

　　a股日益走向成熟

　　7年间，监管层不断完善市场。首先是新股发行制度的改革。在多次改革中，逐步形成市场各方都能接受的市场化发行制度，且将推出注册制改革方案。同时，监管层加大力度打击业绩造假、虚假披露、内幕交易、操控市场等违法违规行为，处罚了一批违规公司和个人，极大地净化了市场环境，保护了广大投资者的合法权益，制度的完善是新一轮牛市的基础。

　　2009年创业板推出，标志着多层次市场建设启动。5年来，创业板总市值规模已经接近2万亿元，日均换手高达4.55%，截至昨日，共有397家公司在创业板挂牌上市。创业板指数自推出以来涨幅逾50%，成为近几年市场中靓丽的风景线。之后，融资融券、股指期货的推出，改变了市场的单边市格局，使得投资者增加了盈利渠道，全国股转系统的成立使得多层次市场建设初步成型。

　　牛市行情初现端倪

　　熊牛转换终有时。7年的调整后，a股逐渐走出了牛市节奏。尤其是在全面深化改革的推动下，a股今年以来走势强劲。上证指数今年来涨幅超过11%，成为了全球表现最高的证券市场。同花顺数据显示，在6124点交易的1471只个股中，7年来共有783只个股复权后的股价是上涨的。

　　过去的10个月里，中国股市的上涨态势让投资者看到了希望，市场对股市的热情正在缓慢复苏，人们希望这是又一个牛市的开始。尽管对于牛市是否即将开启仍存争议，但一个不争的事实是：市场的信心正在积聚，持续上涨的行情让各方对于牛市的企盼趋于强烈。分析人士表示，当前在改革向纵深推进、中国经济平稳增长之际，人们有理由期待股市转牛。不过需要注意的是，牛市行情并非一蹴而就，重拾旧山河乃是一个长期的过程。就短线来看，10个月的上涨之后市场累积了大量的获利筹码，市场存在调整的可能。有券商分析师表示，“10月可能创出年内的高点。”本报 加拿大华人网 http://www.sinoca.com/