还有不到两周，美股史上最大规模的IPO就要揭幕，阿里巴巴将最高募集约240亿美元，该司市值将接近1700亿美元。投资者更关心的还是阿里巴巴IPO会给自己带来什么好处、美股会受什么影响。
券商ConvergEx的首席市场策略师Nick Colas认为，既然全球投资者都希望借阿里巴巴IPO得到投资中国增长的机会，除了那些可以理解的交易关注点，还应该全方位思维，考虑到以下十大问题：
1、超级IPO是否预示着美股见顶？
银行家用“IPO窗口”一词指代成功启动公开上市需要的条件。它结合了投资者的信心、市场对上市公司所在行业与战略的需求、流入的资本市场自由资金多种因素。
很少有IPO会在市场低谷期完成，从市场进入由低谷到高潮的中间阶段开始，越来越多的公司涌入公开市场，直到市场迈向巅峰。
回顾上述十大美股IPO可以发现，超级IPO往往会在市场要见顶时发生。
2、资本市场会不会在超级IPO公布定价前夕焦虑不安？
其实不会。再回顾上述十大IPO，他们公布定价五天前，标普500的平均回报是零。
3、IPO交易完成后美股会怎样？
定价公布五天后，标普500的平均回报仅有0.2%，可能这是市场在顺利完成超级IPO后“松了一口气”的表现，或者是20世纪90年代初以来资本市场自然都有这种上行的倾向。
4、机构投资者将怎样为他们认购阿里巴巴的股票融资？
一些基金经理可能选择抛售部分持股筹集投资阿里巴巴的资金。这两周哪些个股会被阿里巴巴取代将是华尔街猜测的话题。
最有可能被替代的是科技业的大盘成长股。可能有些是中概股，有些是美国市场的居家品牌。
不论是销售额增长还是盈利，阿里巴巴都有实力雄厚的基本面。很多基金经理都难以忽视这些因素、继续维持现有投资组合配置及仓位不变。
未来几日将出现不止一只个股抛售。
5、这会不会引起全球的ETF和指数投资大变动？
阿里巴巴是一家在美国纽交所上市的中国公司，许多指数供应商会有些难以适应，标普500也无法将其纳入其中，因为该股指追踪的是“美国领先行业的领先公司”。
所以，多加ETF供应商同样难以将阿里巴巴纳入自己的投资组合。专门投资中国产品的ETF供应商Krane Shares会是个例外。该机构在设法将阿里巴巴添加到一种或多种该机构的产品中。
6、期权会怎么交易？
阿里巴巴不会立即出现在许多股指中，但它的股票期权可能很快开始交易。期权应该会在启动IPO一两周后开始交易。
关键问题是，期权交易者怎样评估阿里巴巴股票未来的波动，他们显然将这只个股视为科技类股和中国股票的代表。阿里巴巴可能在美国期权市场交易更活跃。
此外，期权交易者也会寻找阿里巴巴的替代品。可能采用的一种策略是，考虑到一些个股因为阿里巴巴IPO面临可能被抛售的压力，所以买入一篮子这些个股的波动率期货。
另一种策略是，在阿里巴巴上市当天买入上述个股的看涨期权，预计阿里巴巴IPO结束后，这些个股会随着抛售的压力消解而反弹。
还有一个有趣的现象值得一提：十大美股IPO上市当天，芝加哥期权交易所（CBOE）的波动率指数VIX均值为25.3，比当前高一倍多。
今年大多数时候，VIX指数都处于历史低位。和此前超级IPO公布定价的“正常”时期相比，这次阿里巴巴IPO前夕VIX显得低得多。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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