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央行称流动性总量并不短缺
面对“钱荒”造成的市场恐慌，一直冷静旁观的央行昨晚用统计数据给市场吃了定心丸：银行原来不差钱。昨天，央行官网刊发名为《合理调节流动性维护货币市场稳定》的新闻稿。央行数据显示，5月末，金融机构备付率为1.7%，截至6月21日，全部金融机构备付金约为1.5万亿元。通常情况下，全部金融机构备付金保持在六七千亿元左右即可满足正常的支付清算需求，若保持在1万亿元左右则比较充足，所以总体看，当前流动性总量并不短缺。
央行称，当前，我国经济金融运行总体平稳，物价形势基本稳定。前5个月货币信贷和社会融资总量增长较快。受贷款增长较快、企业所得税集中清缴、端午节假期现金需求、外汇市场变化、补缴法定准备金等多种因素叠加影响，近期货币市场利率仍出现上升和波动。
后市
央行“最终还是奶妈”
对于下一步的货币政策走向，央行昨晚称将认真贯彻落实国务院第13次常务会议精神，继续实施稳健的货币政策，把稳健的货币政策坚持住、发挥好。同时，也要根据市场流动性的实际状况，适时调节银行体系流动性，平抑短期异常波动，稳定市场预期，保持货币市场稳定。央行强调，商业银行要继续加强流动性和资产负债管理。
消息还显示，央行并非像此前大家想象的那样“冷酷无情”，也暗中帮了一些银行。据了解，为保持货币市场平稳运行，近日央行已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，一些自身流动性充足的银行也开始发挥稳定器作用向市场融出资金，货币市场利率已回稳。
值得注意的是，这一消息被业内人士称为“最终还是奶妈”。昨日，隔夜质押式回购利率已回落至5.83%，比6月20日回落592个基点。随着时点性和情绪性因素的消除，预计利率波动和流动性紧张状况将逐步缓解。
钱荒背后的政策意图是“敲警钟”
此次钱荒，央行希望传递两个重要信息：首先，央行希望趁此机会打消市场对于进一步货币或信贷宽松的预期。由于最近中国经济数据不理想，市场纷纷下调今年的经济增长预期，但同时要求央行降息和降准的呼声越来越高。不难看出，不少人企图倒逼央行进一步放宽货币政策。
其次，央行希望借此机会给金融机构敲一个警钟，不要在业务扩张的同时忽略风险管理。不难看出，在过去几年非银行融资高速发展，但是金融机构本身的风险管理和监管体系并没有相应跟上去。许多新出现的业务，如前几年的银信合作、最近的银证合作更明显地是出于监管套利的目的，而理财产品资金池业务中隐含的期限匹配风险和信用风险一直缺乏有效的管理。从短期看，这一次央行不出手是继银监会八号文件和债市监管风暴后对市场的又一次风险提示。本版文/本报记者 程婕
财经观察
央行意在把资金逼进实体经济
来势汹汹的“钱荒”为什么会在全球货币供应量最多的国家里上演？
事实上，中国的金融市场真的不缺钱。央行数据显示，今年前5个月我国社会融资规模达9.11万亿元，比上年同期多3.12万亿元，广义货币M2 存量达104万亿元。中央财经大学金融学教授郭田勇认为，中国的资金在总量上并不荒，“钱荒”是个结构性问题。钱没有通过银行信贷进入实体经济，而是在一系列加杠杆的金融运作后，变成了“钱生钱”的虚拟游戏，在银行业内空转。
资金在各个金融机构间循环往复获取利润，却无形中提高了中国实体经济经营者的融资成本，也使金融风险不断积聚。时至今日，各方已经达成共识，这种空转不能再继续下去，资金必须进入实体经济。但是资金会不会如愿改变路线呢？专业人士认为，要想让资金进入实体经济，除了货币政策，还需要财政、税收、产业方面的政策配合，否则也只是“镜中月”、“水中花”。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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