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“十大事件”或左右蛇年A股走向 时段政策齐要看

www.sinoca.com 2013-02-16  重庆商报



  事件七:央企退市

  实现概率:50%

  市场影响:正面★

  日前,中国远洋[4.33 0.70% 资金 研报]称公司在2012年度将出现大幅亏损。看来这家公司年报公布后戴上ST帽子已是大概率事件。然而,对于中国远洋来说,更大的问题在于,如果它在今年内不能扭亏,那么根据有关规定,其股票就将退市,从而成为第一家因为业绩亏损而退市的央企上市公司。

  点评:A股市场之所以问题成堆,大量不符合资质的企业进入市场圈钱就是一个重要原因。如果A股市场摒弃不符合监管条件的央企,不仅能抑制市场对劣质股的无序炒作,也有利于塑造更为干净的退市制度。此事一旦成真,将长期利好A股市场,价值投资理念有望逐渐替代题材投机的非理性炒作。

  事件八:解决B股市场去向

  实现概率:40%

  市场影响:中性★☆

  与当初设计者的初衷相悖的是,B股市场由于制度缺失等原因多年一直无法扩大,整个市场已经陷入了边缘化。但从去年年底开始,包括中集B[0.00 0.00%]、万科B[15.29 2.89%]等多家B股上市公司都开始尝试不同途径解决B股问题。

  点评:在现有的“A+B”公司中,B股股价多数只有A股的一半,如果监管层选择A、B股市场合并的方式撤销B股市场,估值差异将引发A股资金流向B股市场,从而对A股形成一定压力。但如果上市公司采取回购、注销B股的方式合并A、B股,那么情况将正好相反。

  事件九:强化上市公司分红

  实现概率:70%

  市场影响:正面★★

  郭树清任证监会主席以来,进一步完善了公司分红制度的安排,其核心思想是强化分红决策机制的透明度,要求上市公司在IPO时明确承诺分红政策并充分披露信息。从监管层的表态看,2013年管理层将会对分红政策披露不充分、变更分红政策理由不充分的上市公司开出罚单。

  点评:分红是区别投机市还是投资市的分水岭,因为投资乃是分享上市公司盈利,而投机则是做差价,投资虽有风险,但与投机的零和博弈比起来,还是可控的。强制分红有望逐步改变目前市场估值高企的现状,从而使A股市场快速向成熟资本市场过渡,最终成为广大普通股民最便捷的投资渠道。

  事件十:人民币稳步升值

  实现概率:90%

  市场影响:正面★★

  随着美国新一轮量化宽松政策的推出,人民币兑美元汇率在进入四季度后持续上行,并在今年1月15日创出6.2691的历史新高。鉴于近期主要经济体持续加大市场流动性,蛇年人民币汇率双向波动的幅度可能加大,但稳步升值仍将是大概率事件。

  点评:由于近年来人民币不断升值,A股市场已成为急欲牟利的各类海外热钱下手的目标。根据热钱投机性极强的特点,热钱这种“来去匆匆”是对A股最致命的打击。若倒逼中国加强热钱监管,对A股市场又是一种相对负面的影响。但在短期内,境外资金热衷购买人民币资产,对A股市场而言仍属于正能量。

  上半年A股走势或前高后低

  商报记者 李扬帆

  A股市场在龙年最后两个月“翘起龙尾”,这也是最近五年A股市场首次在春节前出现持续性上涨。业内人士认为,尽管A股市场在蛇年的表现注定不会平静,但在可预见的上半年,A股市场仍将是机会大于风险。

  第一阶段:2月中旬~3月底

  沪指运行区间预测:2350点~2580点

  建议仓位:60%~80%

  据本报数据中心统计,2009年~2012年期间,除了2010年一季度A股市场出现下滑外,其余三年沪深股指均在一季度实现了正增长。广发证券[16.76 -0.71% 资金 研报]投资顾问王立才指出,A股市场之所以容易萌发“春耕行情”,原因主要有三:一是年初资金面较为宽裕;二是年报披露为市场带来年报行情炒作的空间;三是在此期间召开的“两会”为市场提供了充足的政策预期。

  操作建议:王立才表示,受益于资金面宽松的低估值蓝筹、具备绩优和高转送预期的优质年报概念股、得益政策扶持的城镇化概念股以及符合宏观经济调控方向的民生、海洋、环保类个股有望成为3月下旬以前A股市场的主要领涨品种。

  第二阶段:4月初~5月上旬

  沪指运行区间预测:2300点~2430点

  建议仓位:40%~60%

  国元证券[12.14 -0.65% 资金 研报]投资顾问赖艺棠指出,从4月份开始A股市场将迎来一段政策真空期,这将导致A股市场缺乏足够的炒作预期;同时经过前3个月的持续上行,A股市场在此阶段也有回落调整的需求;此外,需要注意的是,转融券业务可能在此期间推出,预计4月份A股市场可能出现一定回调,但今年不大可能出现前几年那样的暴跌。

  操作建议:鉴于A股市场在此期间存在高位盘整的可能性,因此投资者在此阶段应将关注的重点转向以城镇建设、基础建设、有色金属、能源为主的强周期类品种。另外,年报概念股中的高转送题材也将在此期间陆续进入实施阶段,“抢权”题材股的机会也值得投资者把握。

  第三阶段:5月上旬~6月中旬

  沪指运行区间预测:2280点~2660点

  建议仓位:30%

  A股市场这一阶段的走向存在较大不确定性,这是因为中国经济是否复苏的猜测将在此期间得到较为明确的结论,如果最终的结果与市场的乐观预期一致甚至更佳,那么大盘仍有继续上冲的可能,反之大盘下跌立时可待。此外,感觉大盘回暖的监管层也可能在此前后重新开放IPO市场。

  操作建议:华泰证券[11.78 -2.40% 资金 研报]投资顾问陈勇指出,防守应是这一阶段的操作主思路,如果经济复苏态势不及预期,那么低估值、业绩优、无解禁压力的消费类个股的避险价值将获得市场重新发掘。当然,如果宏观经济数据比较乐观,在完成阶段调整后的有色金属、交通运输、建筑材料等强周期类个股还是拥有较高的配置价值。

  第四阶段:6月中旬~7月中旬

  沪指运行区间预测:2250点~2500点

  建议仓位:50%以内

  由于市场将在7月份迎来高达8946亿元(按2月8日收盘价计算)的限售股解禁潮,A股市场将因此承压。不过,从此时开始A股市场将进入半年报的炒作时段,如果上市公司今年上半年的业绩预期较佳,那么大盘有望保持缓慢震荡上行;如果业绩预期不妙且大盘在5月中旬~6月中旬遭遇下跌,那么大盘出现破位下跌的可能性较大。

  操作建议:光大证券[15.98 -0.37% 资金 研报]投资顾问周明建议,投资者在此阶段可重点关注上市公司半年报的炒作行情,而上市公司2012年年报高转送将在此期间进入实施密集期,对高转送概念股的“填权”炒作将步入高峰,另外出于热点轮动的猜测,防御价值较高的大消费类个股也是投资者可以积极配置的品种。

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