代持玄机
"这是一种进可攻，退可守的策略"
"王、宋两人，是代理梦之岛购物中心持股。"刘礼宁接受记者采访时毫不讳言，此举旨在"规避银行对梦之岛的债务追溯"。记者手上一份2005年8月签署的《股份出让和受让协议》称："经丰润公司股东会一致通过"，梦之岛购物中心将所持的43.083%股份，对半切分给王再峰、宋文江。
如此巨额股权，刘礼宁何以让他人代持，自己仅维持小股东身份？
一名广西粮油原财务总监接受记者采访时称，广西粮油2000年以前，年利润1000万-2000万元。丰润公司接过"老粮油"后，梦之岛的分红也进入旺盛期，按账面推算利润累计在5000万-6000万之间，但丰润公司2010年累计利润仅2000多万。
该财务总监称，压缩利润，便于按原值腾挪股权，从逻辑上看，这种腾挪，唯有去掉"红顶"身份后方便于运作，此间以代持过渡最为合理，而这种股份代持方式，同样延伸到刘担任董事长的房地产和百货板块。
2003年和2005年，南宁馨梦房地产开发有限公司和鑫梦园房地产开发有限公司相继成立，梦之岛购物中心分别占股60%和51%，刘礼宁等十多个自然人占据其余股份；2010年5月，馨梦、鑫梦园公司修改章程，梦之岛购物中心股权全部转归刘礼宁等5名高管个人持有。
至此，梦之岛百货板块成了第二个有待做虚的"老粮油"。2011年3月，广西南宁梦之岛德盛投资有限责任公司成立，刘礼宁直接控股51%，其它的49%分别由数名高管持有。这一新平台完全参照"老粮油――新丰润"的业务转移运作模式，利用原有梦之岛企业的现金流，"借鸡生蛋"开办江南、钦州、柳州等新的梦之岛百货店，逐步承接原梦之岛企业的业务和投资权益。而该平台的私人股权构架，同样被刘礼宁解释为"代持"。
"这是一种进可攻，退可守的策略。" 张铭分析，将国有股消除完毕后，通过"代持"一说将法人股转化为自然人股，有着很深的运作考量：如果时机成熟，代持股份可以进一步切割分化或直接落袋为安，此为进；如果出现事态，则以"代持"为由将私人股份还原为法人股份，瓦解危机，此为退。
"广西处级富豪"舆论风起不久，刘礼宁果然向工商部门递交股权还原申请报告，将馨梦、鑫梦园和德盛投资的个人股权，大部分或全部转回给梦之岛购物中心和丰润公司，据此，刘本人名下持有的账面股份马上大幅度缩水。
"依靠股权上的代持，和行政上的半官方权威，刘礼宁虚构一个‘集团总部’，以资源整合与共享为名，将30多家独立法人构建成一体化整体。"张铭称，刘回避国企改制，内部指定一个没有工商登记的"集团总部"，常常一纸令下，在企业间大额度调拨资金，这种依靠行政命令而不是市场契约组织经济活动的传统国企运作模式，导致了内部危机的爆发。
担任各家梦之岛企业总经理的钟群告诉记者，在所谓"集团总部"的调度下，单单梦之岛百货公司（民族店），就有超过一个亿的"无偿借款"沉淀在馨梦、鑫梦园两家房地产企业。
据了解，"梦之岛"大型百货连锁VIP客户10万人，购物卡外售额度8亿多，资金沉淀巨大，已成了一种"类金融"经营模式。
财务凭证证实，两个房地产公司投资开发的项目，从最初的购地资金到项目报建、工程进度款、总平验收及商品房营销等环节，所需要的投资款，几乎全部是"借用"梦之岛百货账户资金来完成，而且梦之岛百货借给房地产的钱，被转手转给刘礼宁亲友在广西宜州市开发的"宜州馨梦园"房地产开发项目，部分被用作发放高利贷获利。
"所有借款，都未经股东会和董事会同意，而大部分借款函件，都是刘礼宁本人签发。"张铭披露，馨梦、鑫梦园两公司挪用梦之岛百货公司资金本金为1.38亿元。
梦之岛百货公司大股东、广西南宁红白蓝投资有限责任公司已提起股东代表诉讼，要求对刘礼宁本人及两家房地产公司名下财产进行查封，其中刘礼宁名下可供查封财产合计5879万元（不含存款），包括五家公司的股权和两处房产（别墅）。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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