伯南克患人民币升值万能症 听证会称中国不应加息

　　在不久前的国会山听证会上，面对美国众议员在经济复苏、通货膨胀以及量化宽松等问题上的连番诘问，美联储主席伯南克将矛头转向中国。他声称，中国最近的加息举动是一种“令人惊讶的”通胀处理方式，而在他看来，更好的应对方法是人民币升值。

　　美国央行行长对中国利率政策表示讶然―――请注意，不是老生常谈的汇率政策―――是相当罕见的。试想一下，如果特里谢、周小川等也“惊讶于”美国目前的低利率政策，然后批评该政策“荒唐”，或进而表示己方会“如何如何”，此举会给美国金融市场带来何种冲击？

　　伯南克违反惯例，也不在意别国市场的波澜，将大棒挥向中国，显然不是一时兴起的失言，而是“人民币升值万能论”挂帅后的不假思索的反应。

　　伯南克说：“目前正在发生的一个问题―――――在某种程度上有点令人惊讶―――――就是他们也有通胀问题。而且，他们处理通胀的方式不是让人民币升值，这将减少对他们出口品的需求。”

　　伯南克开出了自己的药方，那就是中国不应该加息，而是应该让人民币升值！他说：“更确切地说，他们（中国政府）把通胀问题放在那儿，反而试图通过加息来减少内需。中国更好的策略是不要调控国内需求，并让人们享受更高水平的生活。”

　　伯南克话语看似有理，但从美国政府近期在人民币问题上的连贯表态来看，他此番言论依然是“人民币升值万能论”的一部分―――在他和其他许多美国人看来，当今世界经济失衡，美国外贸逆差扩大，经济复苏疲软，等等，统统是人民币低估所致。因此，解药就是，人民币升值。

　　人民币升值，真如同“芝麻开门”那样灵验吗？按照经济学的理论，升值在某些特定状况下对遏制通胀有部分作用，但这只是部分作用。而对任何一个国家央行来说，遏制通胀、刺激经济最有效的办法，显然不是汇率政策，而是利率调整。想刺激经济，那就需要降息；而通胀上行，加息自然顺理成章。

　　综观美联储过去的决策，莫不如此。虽然加息会抑制内需，但这是在通胀上行和经济下行两害之中取其轻。大幅贸然升值，则会加剧中国经济困难，无疑更是火上浇油。当然，中国遏制通胀也非只有利率政策，央行行长周小川日前已表示，抗通胀要运用所有货币政策工具，即包括了利率政策，也包括其他可能性。

　　但伯南克则将抗通胀狭隘地等同于只需要人民币升值，这显然是欠妥的，笔者总认为，这有向中国人卖迷魂药之嫌。为了达到一个让人民币升值的目的，美国人有时不惜违背常识，说出一些颇为怪哉的话来。这种在人民币问题上越来越离谱的“教导”，显然难让人信服！