摸着石头过河 中国谨小慎微推人民币国际化(图)

　　中国已经超越日本成为仅次于美国的世界第二大经济体，纽约时报发表评论文章说，中国正在部署作为世界大国的下一步：使人民币成为全球货币。文章引述分析指出，人民币的崛起几乎是不可避免的，但要成为独当一面的世界储备货币，至少还需一二十年。

　　文章摘译如下：

　　现在，中国已经超越日本，成为仅次于美国的世界第二大经济体，中国正在部署作为世界大国的下一步：使人民币成为全球货币。

　　没有人预料人民币国际化将立刻发生。即使是中国政府，也对有关人民币的自由市场决策显得小心翼翼。

　　尽管如此，在过去一年北京已经开始逐步放松其严格的汇率管制。例如，中国首度批准美国公司如麦当劳和卡特彼勒（Caterpillar）在香港售出人民币债券，以资助其中国项目。

　　卡特彼勒集团总裁拉文（Richard Lavin）说，去年11月公司从香港融资1.5亿美元，这比在中国贷款、或者筹措美元然后兑换成人民币都要便宜。资金将用于资助卡特彼勒在中国的设备租赁业务。

　　与此同时，俄罗斯、越南、泰国等与中国的一些跨境贸易业务现在可以人民币结算，不再需要兑换美元。一个试验性质的（pilot）程序让俄罗斯的公司，如莫斯科零售连锁店Sportmaster，得以使用人民币买卖货品。

　　而在纽约，中国政府已经允许中国银行一所海外分行接受人民币存款。这让中国境外存款者能够对人民币进行打赌。外界普遍预期人民币在未来几年将兑美元升值。

　　“这些都推动着人民币的国际化。”香港渣打银行经济学家Kelvin Lau表示，从北京最近的举动可知，“他们想使中国货币成为受欢迎的货币。”

　　周四，人民币对美元突破6.59关口。5年前，此数字还在8以上。

　　人民币国际化的背后，存在着经济动机。分析人士说，开放人民币可以增强中国在海外金融市场的影响力，并削弱美元的霸主地位。北京最终也能得到回报，比如更便宜的债务融资。

　　同时，较宽松的人民币管制，让急于打赌中国崛起的全球投资者发现，现在直接投资于人民币债券或其他以人民币计价的资产，已经变得更加容易。

　　诺贝尔经济学奖得主蒙代尔（Robert A. Mundell）指出，人民币的崛起几乎是不可避免的。

　　“即使中国政府什么也不做，人民币在未来仍很可能成为储备货币。”蒙代尔教授在一封电子邮件中回答说。他指出，人民币在东南亚已成为区域货币，中国是许多东南亚国家的主要贸易伙伴。

　　他说，如果中国最终决定消除汇率管制，开放其资本市场，“人民币成为国际货币将得到保证。”

　　不过，也有分析师警告说，目前人民币还远远未能挑战美元的世界储备货币地位。一方面，中国需要向投资者保证其政治制度是稳定的，其经济仍然有很大的增长空间。尽管过去30年快速增长，但与美国、欧盟或日本相比，中国仍是贫穷的。

　　“若论对全球金融市场的影响，人民币仍然是落在很后、很后、很后的老四。”华盛顿乔治敦大学公共政策研究所中国专家凯德尔（Albert Keidel）直言，“人们将开始持有更多的人民币，但要成为独当一面的世界储备货币，至少还需一二十年。”

　　中国是世界上最大的出口国，也是外商直接投资最大的目的地之一，但中方对汇率、银行体系及货币的进出仍然保持着严格控制。

　　由于银行和金融体系仍未成熟，中国一直不愿意让人民币完全自由兑换。此外，允许资金更大程度地流入和流出，将意味着放弃对国营银行体系部分关键的控制权。

　　然而，一些分析家指出，因为中国加诸于己的财政限制，国际市场的大门因此也只为中国半开，有鉴于此，北京最终可能会被迫改变其做法。

　　北京分析人士指出，中国严格管理的汇率也导致了复杂的市场扭曲，导致北京累积庞大的外汇储备，其中大部分是美国国债。

　　分析师说，只要人民币继续与美元紧密联系，中国人民银行实际上就是将国家的货币政策“外包”给美联储。而由于美元近年来已经在贬值，北京已经开始抱怨说，美国飙升的预算赤字正在削弱中国巨额的美元计价的资产。  

　　原IMF中国事务负责人、康奈尔大学经济学教授普拉萨德（Eswar S. Prasad）表示，这些问题正在推动中国加紧减少对美元的依赖，将自己的货币国际化。

　　“这是一个引人注目的变化。”普拉萨德教授说，“但是，这一切取决于他们是否能够改革自己的金融市场。他们知道，如果决定开放但金融市场还没有准备好，就可能导致一场灾难。”

　　不少分析师质疑，如果北京不愿意采取必要的步骤来让人民币完全自由兑换，那么中国货币国际化的进程在未来数年将不能完成。

　　“他们正处于未知的领域。”华盛顿彼得森国际经济研究所中国经济专家拉迪（Nicholas R. Lardy）说，“但这就是中国做所有事的方式。他们正在摸着石头过河。”