据美国《商业周刊》11月10日报道，1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特・蒙代尔和国际货币基金组织经济学家马库斯・弗莱明曾发现，固定汇率、资本自由流动和独立的货币政策三者之中，只能追求两个，而至少要放弃一个，这就是所谓的“不可能的三合一”理论。这个理论对许多理论学家非常有吸引力，但对于亚洲的央行行长和财政部长们来说，它正变成令人痛苦的现实。
美元贬值致外资涌入亚洲 各国通货膨胀警报不断
美国利率和经济增长率的下降，导致投资者正将大量资金投入依然不够成熟的亚洲市场，对当地货币造成难以承受的压力，促使资产价格和股票价格飙升，点燃了通货膨胀的火焰。
随着二十国集团（G20）的各国官员齐聚韩国，来自中国、韩国、印尼以及其他亚洲国家的代表，期望就他们面临的挑战发出自己焦虑的声音。他们对美联储计划投入6000亿美元购买国债、进一步降低美国利率的行为表达不满。
亚洲每天吸金23亿美元 货币升值压力空前
直到最近，许多亚洲政府依然允许资本自由流动，并且确保汇率稳定。为了避免货币升值，他们经常加大货币印刷量，用以购买美元。实际上，他们采用了美联储的宽松货币政策。亚洲决策者已经开始意识到，他们根本没有彻底掌握这种政策。野村证券亚洲首席经济学家罗伯特・苏伯莱曼说：“2011年世界上最难的工作，就是如何作为一名亚洲央行银行家。这种‘不可能的三合一’困境正在开始加剧。他们正面临着资本流入的威胁，很可能将令经济陷入动荡。”
新加坡星展集团提供的数据显示，自从2009年4月份以来，亚洲每天吸引资本高达23亿美元。印度、印尼、马来西亚以及菲律宾的股市，已经到了创纪录的水平。摩根斯坦利资本国际新兴市场亚洲股票指数今年已经上升了17%，而标准普尔500股指只上涨了9%。亚洲地区的主要货币，除了港币外，都在加强，以至于亚洲的决策者需要想方设法阻止货币升值，以保持出口流畅。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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