据香港《文汇报》报道，人称“债王”的全球最大债券基金太平洋投资管理公司(PIMCO)创办人格罗斯，日前发表11月投资展望，狠批美联储筹备推出的第2轮量化宽松政策(简称QE2)，是一场“厚面皮”的庞氏骗局(又称层压式骗局)，预示长达30年的债市牛市将会终结，债券和股票基金经理都要适应新的投资环境。
格罗斯说，美联储签发数万亿美元的“支票”买债，将会引发通胀，推高债价，制造高回报的假象，最终债价无力再上，走进“死胡同”。PIMCO及部分联邦储备银行理事都认为，美国目前已身陷流动性陷阱，就算高达上万亿美元的QE2，也可能无法刺激信贷市场，因为消费需求根本不存在。
格罗斯说，美联储主席伯南克不能强迫中国重估人民币、无力改变教育制度、无法增税或减税、无法下令启动基础建设支出，QE2是唯一工具，但美国可能无法摆脱流动性陷阱，就像光线无法逃出黑洞。投资者必须适应“新常态”，回报率低于历史水平、监管收紧、低消费、低增长以及美国经济在全球角色萎缩。
PIMCO执行长埃尔-埃瑞安日前表示，QE2最终可能会引发商品、新兴市场货币以及股市泡沫，美国面临的是结构性失业问题，QE2难有成效。PIMCO已因应“新常态”调整部署，自4月起开始提供股票基金，已吸纳10亿美元资金，按揭资产比例亦从8月的21%增至上月的28%，新兴市场债券则增至资产组合的12%。
基于低通胀和通缩阴霾笼罩，市场预期美联储下周推出QE2，恢复购买国债，规模最高可达5,000亿美元。据彭博通讯社数据显示，美国10年期长债孳息率已从4月份的今年高位4.01厘，回落至前日的2.72厘。两年期短债孳息率最近更创出0.33厘的新低。 加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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