美元贬值令热钱持续涌入新兴市场，推动新兴经济体货币汇率上扬，并使这些地区的经济政策饱受挑战，台湾银行业者最近因汇价「大跳探戈」，平均每天要改动约20次汇率牌价，台湾央行总裁对热钱发出「宣战文」，暗示央行在必要时会出重手稳定汇率。
新台币汇率近期大升，台湾多家大型银行均表示，他们需经常改变新台币兑美元汇价。银行业人士解释，一般来说，新台币兑美元的汇率波动「超过2分」，就要改一次牌价，而新台币最近数天都曾在盘中暴升超过4角，意味银行牌价一天平均最少要改20至25次。
新台币当前价位直逼马英九总统上任以来最高位（30.219新台币兑1美元）。这一价位被视为「马英九防线」，是市场评估台湾汇率政策动向的风向针。台湾央行近日多次在尾盘干预，仍未能阻遏热钱炒汇潮，该行总裁彭淮南周四罕有主动提供诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）抨击美欧央行等3项「新闻参考资料」，暗示把干预汇市视为必要、自然的行动，台湾金融圈称之为「彭三条」。
斯蒂格利茨周三点名斥责美国联储局与欧洲央行狂印银纸，造成全球「流动性犯滥」。彭淮南在发给记者的资料里，特别划线强调斯蒂格利茨对干预汇市的看法近期日本、巴西等国取行动抑制本国货币升值是「必要的」，在目前情下，他们不能一味放手让汇率升值，使出口受破坏，这麽做「很自然」。
「彭三条」之二是巴西最近干预汇市的措施。巴西财长曼特加（Guido Mantega）周一宣布，把外国投资者在巴西投资的金融操作税由2％增至4％。巴西去年11月成功用类似做法，阻止热钱涌入短期套利。台湾金融圈认为，彭淮南发布这些消息，显示他不排除仿效巴西对资本流入课税。「彭三条」第三条是以进口物价年增率为例，说明美元计价与新台币计价差异，已反映过去9个月新台币兑美元平均升幅，藉此表达「新台币已适当反应美元贬幅」，没有补升空间。
据高盛经济师布鲁克斯（Robin Brooks）计算，去年4月至今年6月，20大新兴国流入资金达5750亿美元，明显高于2008年金融海啸之前两年的平均值（4810亿美元）。亚洲最受投资者青睐，总流入资金份额由2007年的61.3％，增至今年上半年的78.6％，拉美则由15.2％增至20.9％。大量资金使决策者在制订政策时头痛不已，除了出口业会因汇率被推高而受打压，通胀亦面临上升压力。他们还担心这些快速流动的资金来得快走得也快，使市场和金融体系遭受双重打击。由新兴经济体和发展国组成的24国集团（G24），正呼吁全球在宏观经济政策领域合作，以缓和汇率方面的紧张局势。
过多资金流入通常意味资产泡沫成形，此外，中国严控人民币汇率，令各国担心在出口竞争中处于劣势。除了资本控制，新兴国另一常见遏抑汇价做法，是直接从市场买入大量美元。布鲁克斯根据新兴经济体央行外汇储备增长率来判断各国干预力度强弱，结果显示，新加坡、韩国与秘鲁干预力度最大。相比下，被指严重压低币值的中国，今年对汇市干预规模较2006年还小。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
|
SinoCa.COM All Rights Reserved.