走近庞玉良:一位成功并购德国机场的中国企业家

　　2007年，中国林德物流集团董事长庞玉良因并购德国帕希姆国际机场而被评选为2007年中国十大并购人物，帕希姆机场成为中国人在境外全资拥有的第一个国际机场。并购至今已经三年整，机场运营初具规模，不良资产逐渐盘活，更大型的帕希姆机场城规划概念成为当今世界机场发展的方向，各界对帕希姆并购从质疑开始欣赏的时刻，庞玉良面对中国并购博物馆的摄像机却道出了中国民营企业跨国并购难而整合更难的内心独白。

　　这次采访共有10个问题：

　

　　请简洁地自我介绍您的并购历程与特点

　　并购交易中最难忘的瞬间？

　　并购交易中最痛苦的是什么？

　　你如何评价当选当年中国十大并购人物？（请提示当年的介绍）

　　在并购交易处于胶着状态时您会做什么？

　　交易成功的时刻怎样表达自己？

　　就您个人体验，并购的最大魅力是什么，是否影响了您的性格？

　　

　　如果时光轮回，您在某次并购交易中最想改变什么？
　　

　　并购前，您最担心的三个问题是什么？

　　并购是野蛮人的游戏么，是否真正创造价值？

　　在回答以上问题后，庞玉良的结论是：中国民营企业跨国并购难，跨国整合更难。

　　所谓跨国并购难，是因为在总目标仍在的同时，在并购之前闪现的一个个美好彩虹很快消失，一个个残酷的现实困境陆续浮现，克服则能够前进，放弃立即导致失败，造成整个并购的前功尽弃。

　　民营企业参与跨国并购遇到的第一个难题是本国与对象国的政策障碍。从宏观政策上看，我国中央政府及地方政府鼓励我国企业“走出去”，在境外设立经济合作区还有大量扶持政策，然而要真正享受到这些优惠政策还有一定的具体到求，对第一次走出国门的民营企业就是一道难题，怎样迈进本国政府的有关优惠政策门槛及获得批准对外投资，没有经验只能摸着石头过河。其次是并购资金，在并购前各种银行、投资公司、PE基金抛出诱人的绣球，当在落实资金时却被资金的条件所吓倒。国外银行资金是投资银行，看中原始股份，条件是控股性借贷，不但侵蚀企业的原始利润，还有很高的资本成本，特别是玷污了来之不易的帕希姆机场100%股权的纯洁性，一个个被否决。投资公司与PE基金进入条件很明确，即使原始股份分摊加高资本回报率，虽然帕希姆机场发展前景美好，但很难让每位在国际物流方面是外行的基金经理们信服。幸运的是国际专业化的商业地产集团古德曼认可帕希姆机场作为新兴国际物流枢纽的发展计划，出手购买了帕希姆机场850公顷土地的53公顷，出价1300万欧元，才使得帕希姆机场并购得以继续。然而席卷世界的经济危机又将古德曼集团拖入资金危机，对帕希姆机场的开发计划及土地继续并购计划陷于停滞。

　　并购完成后的最大的困难在于整合，应对国外更加复杂的政策与法规环境则是对企业的一个挑战，如何融入对象国本地化及适应当地文化是又一道难关。林德国际物流集团的核心业务是国际物流服务、国际航空服务，完成一个国际物流项目比较容易，但深入德国社会各阶层，管理好一个机场并处理好劳资关系、法律规定则是巨大的挑战。林德国际物流集团在三年内还瓦解了机场公司工会结盟的为机场全部员工增加30%工资的无理要求威胁，实现机场对第三方损失的法律调解，赢得了TOTAL石油公司的法律诉讼，获得了帕希姆机场在机场运营、货站、航空食品、保税物流园、机场广告、油料供应、地产开发等全部业务的专营资格，为林德国际物流集团在德国站稳脚跟打下了坚实的基础。

　　清理帕希姆政府在帕希姆机场的历史遗留问题是帕希姆机场收购后面对的最大难题，由于帕希姆政府与德国的Cargologic机场货站公司签署了长达20年的独家合作协议，Cargologic依仗其垄断地位，在帕希姆机场货站对货物处理费用偏高，使得帕希姆机场出现尽管采取了对飞机起降费等费用的减免政策，但价格优惠并不明显的现象，加上TOTAL的高油价，又约束了帕希姆机场的竞争了，这也正是虽然帕希姆机场虽有很好的硬件条件，多年来在帕希姆政府管理之下难以发展的症结所在。2007年底，机场采取了长达半年时间的内部整顿，逼迫Cargologic主动撤离帕希姆机场货站，归还了帕希姆机场的货站运营主权完整。而将国际石油巨头TOTAL公司请出帕希姆机场的办法是充分依据德国的法律，林德公司在强行将TOTAL石油公司请出帕希姆机场后，连续胜诉TOTAL公司的两次法院起诉结束了TOTAL石油公司在帕希姆机场的垄断。

　　林德国际物流集团根据其业务能力强资金力量弱的自身条件，与德国梅前州政府达成以运营资本及投资资本代替收购资本的组合投资方案，经过旗下东方中天航空服务公司包机运营，在没有银行贷款及投资公司参与的条件下，经过历经三年时间，运营与收购同步进行，独立完成了帕希姆机场及全部资产的收购与整合，成功获得了帕希姆机场全部股权及附属800公顷土地永久产权。既完成了内部梳理，又完成了外部资源整合配置，机场员工从新竞聘上岗，目前已经有4位欧洲全境高级职业经理人加入帕希姆国际机场管理团队，聘请尼日利亚前商务部长WTO副主席瓦兹里大使为帕希姆经济合作区顾问，帕希姆机场主营业务实现扭亏为盈，国际定班航线继续增加，帕希姆国际机场价值得以实现，资产市场价值超过3亿欧元，促进了当地经济发展，又为本公司获得了难得的物流高端资源，为拓展物流服务链条提供的条件。帕希姆机场发挥其区位竞争优势，发展以货运先行，开通了与中国多个城市直达的货运航线，客货并举打造第四方物流平台，进行政策创新及政策叠加，在欧洲核心地带开设“货与人的自由世界” ― 保税免签证特区。一个经过合理规划布局的帕希姆国际机场城不久将屹立在位于柏林与汉堡之间的波罗的海之滨。经过三年磨练，林德国际物流集团迈开了我国物流企业“走出去”走向国际化的一大步，并准备迎接更大的挑战。