意外的经济市场走势之一:加拿大的楼市没有崩盘

　　楼市没崩盘 叫人感意外 分析家跌眼镜

　　2014年加拿大楼市多次被唱淡﹐调整警告不绝于耳﹐但却一直屹立不倒﹐而这情况被一名资深的经济分析员选为年度五大始料不及的经济市场走势之一。

　　随2014年快将成为历史﹐满银首席经济分析员波特(Douglas Porter)发表特写报告﹐选出这一年来5宗叫人感到意外的经济市场走势﹐其中之一是加拿大的楼市没有崩盘。

　　波特更加指出﹐可能叫人最意想不到的是多伦多楼市的炽热表现。

　　根据这名分析员﹐楼市的持续升势的表现占第三位﹐排在前面的分别是油价大幅下滑﹐以及美国国库债券收益率全年下跌了超过80个基点。余下的两项是加拿大的通胀率由世界最低之列攀升至工业国之间最高之列﹐以及阿根廷的股市表现冠全球。

　　这名经济分析员表示﹐虽然一直都有人认为楼市面临整调﹐甚至是更坏的情况﹐本国的地产市场维持在高位的水平﹐再次令人感到意外。

　　事实上﹐本年来﹐不少的国内机构及国外机构多次提及本国的屋价过高﹐以致有关面临调整的警告不绝于耳。

　　加拿大楼市今年在唱淡风下屹立不倒。

　　经济合作暨发展组织曾指出﹐加拿大楼市以屋价相对收入比率计算高过了30%。此外﹐若然以屋价相对租金比率计算﹐过高的幅度更加是60%。国际货币基金会及道明银行在年初时也认为屋价过高了10%左右。

　　评级机构惠誉国际(Fitch Ratings)在夏季时指称﹐加拿大地产市场价格过高了20%﹐并且指出政府可能需要采取措施来令房贷降低。另方面﹐根据《经济学人》的分析﹐加国屋价过高的幅度至少为25%。

　　本国官方机构也认同屋价过高的看法。在最近的两个月﹐先是联邦机构加拿大按揭及房屋公司(Canada Mortgage and Housing Corp.)指称过高的幅度约为10%。加拿大中央银行其后也指出﹐根据央行本身的分析﹐屋价过高的幅度介于10%至30%之间﹐与外界组织的分析吻合。

　　上周﹐皇家银行行政总裁David McKay预测﹐如果利率上升﹐屋价可能会向下调整15%﹐但他认为这会对本国的经济有利﹐所以不担心。

　　波特认为﹐加拿大的屋价已广泛地被认为处于过高的水平﹐但在2014年的升幅比美国的屋价犹胜一筹﹐也许这是年度最叫人称奇的统计。

　　他进一步指出﹐最令人意想不到的可能是多伦多的平均售价上升8%﹐在26个最大的城市中高踞榜首。

　　多伦多市通常都被指超建最严重﹐而且是最为脆弱的不堪﹐但事实上却是全国最炽热的市场。

　　明显的﹐多伦多的共管公寓的空置率已下降至1.3%﹐再加上租金上扬﹐以及新屋动工量进一步减少﹐反映出这个深受关注的市场不会快将出现调整。

　　然而﹐卡尔加里的情况则可能不同了。

　　这名分析员也选出了2015年的五大趋势﹐当中未有包括应该会是多人关心的楼市﹐但他在最后却加了补充﹐指出应会有某些人﹐在某些地方作出加拿大楼市会崩盘的表态。

　　他说﹐这些人将会失望。